主題：航天科技加碼子公司投資份額 助力環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展

航天科技[2.33% 資金 研報(bào)]擬用自有資金收購(gòu)北京航天益來(lái)電子科技有限公司24.06%股權(quán)，收購(gòu)的股權(quán)是分別由益來(lái)公司的股東二院、四部分別持有的益來(lái)公司13.37%和10.69%的股權(quán)。本次交易定價(jià)基礎(chǔ)為：二院、四部分別持有的益來(lái)公司13.37%和10.69%的股權(quán)對(duì)應(yīng)的評(píng)估價(jià)值為依據(jù)，標(biāo)的資產(chǎn)的評(píng)估基準(zhǔn)日為2012年12月31日，最終按照國(guó)有產(chǎn)權(quán)掛牌交易程序確定交易價(jià)格。

益來(lái)公司為公司控股子公司，主要從事環(huán)境監(jiān)測(cè)和煙氣治理，武器裝備領(lǐng)域中的測(cè)控系統(tǒng)、伺服轉(zhuǎn)臺(tái)的設(shè)計(jì)及安裝，是航天科技未來(lái)重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)之一。2012年，益來(lái)公司總資產(chǎn)13,465萬(wàn)元，凈資產(chǎn)4,644萬(wàn)元，2009年至2012年四年的時(shí)間里，益來(lái)公司的銷(xiāo)售收入已從8,517萬(wàn)元發(fā)展到1.78億元，實(shí)現(xiàn)了年平均28%的高速增長(zhǎng)。但是隨著益來(lái)公司環(huán)保業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)和逐年指標(biāo)壓力的增加，現(xiàn)有資金已無(wú)法滿(mǎn)足日常經(jīng)營(yíng)發(fā)展的需要。

一方面，根據(jù)《深圳證券交易所信息披露業(yè)務(wù)備忘錄第36號(hào)-對(duì)外提供財(cái)務(wù)資助》相關(guān)規(guī)定，二院和四部作為關(guān)聯(lián)法人股東，如不提供同比例財(cái)務(wù)資助，益來(lái)公司將無(wú)法獲得航天科技的資金支持。另一方面，根據(jù)航天科工集團(tuán)財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“財(cái)務(wù)公司”）的相關(guān)規(guī)定，益來(lái)公司也無(wú)法從財(cái)務(wù)公司獲得資金支持。另外，益來(lái)公司曾多次聯(lián)系合作單位，希望通過(guò)引入戰(zhàn)略投資者收購(gòu)二院、四部股份，但一直尋找不到有意向的戰(zhàn)略投資者。益來(lái)公司流動(dòng)資金日漸短缺的問(wèn)題愈加嚴(yán)重，目前已嚴(yán)重影響益來(lái)公司2013年度的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)以及后續(xù)可持續(xù)性發(fā)展。


此次，首先通過(guò)股權(quán)受讓的方式，由航天科技收購(gòu)二院和四部所持有的益來(lái)公司股權(quán)，從而解決益來(lái)公司融資問(wèn)題。股權(quán)收購(gòu)?fù)瓿珊?，可以通過(guò)向航天科技或金額機(jī)構(gòu)借款等方式，獲取發(fā)展中所需的流動(dòng)資金，保障其產(chǎn)業(yè)的健康、持續(xù)發(fā)展。

航天科技收購(gòu)二院和四部所持有的益來(lái)公司股權(quán)后，可以通過(guò)直接向益來(lái)公司借款；財(cái)務(wù)公司向益來(lái)公司提供借款，航天科技提供擔(dān)保等多種方式，向益來(lái)公司提供資金支持，支撐益來(lái)公司業(yè)務(wù)發(fā)展。

航天科技“十二五”發(fā)展規(guī)劃已將益來(lái)公司的環(huán)保產(chǎn)業(yè)列為公司重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)之一。本次股權(quán)收購(gòu)?fù)瓿珊螅鉀Q了益來(lái)公司流動(dòng)資金緊張的局面，益來(lái)公司將通過(guò)加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理和市場(chǎng)開(kāi)拓力度，逐步改善經(jīng)營(yíng)狀況。航天科技作為大股東，未來(lái)也將適時(shí)通過(guò)資金、技術(shù)、市場(chǎng)等多種方式，促進(jìn)益來(lái)公司的可持續(xù)發(fā)展


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