主題：特變電工(600089)做大做強(qiáng)變壓器業(yè)務(wù) 太陽能業(yè)務(wù)高速成長(zhǎng)

　1.變壓器業(yè)務(wù)持續(xù)向好的方向發(fā)展，保持了34%的增長(zhǎng)率，同時(shí)變壓器產(chǎn)品毛利率有所提升，從20%提升到23%。公司太陽能業(yè)務(wù)高速成長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)127%，產(chǎn)品毛利率有所下降。但考慮到07年太陽能上游原料多晶硅的漲價(jià)，毛利率下降是情理之中。隨著產(chǎn)業(yè)鏈的
　　完善，太陽能業(yè)務(wù)毛利率將能保持或提升。
　　2.公司三項(xiàng)費(fèi)用率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，顯示公司較好的費(fèi)用控制能力。
　　3.公司再次公開增發(fā)20億，將增加特高壓產(chǎn)能340萬kva，解決沈變的產(chǎn)能不足問題，分享特高壓4060億元的市場(chǎng)盛宴。同時(shí)將投資330kv-1000kv的并聯(lián)電抗器生產(chǎn)，增發(fā)完成后，公司在技術(shù)實(shí)力，產(chǎn)能、產(chǎn)品分布上競(jìng)爭(zhēng)力加強(qiáng)，筑實(shí)變壓器行業(yè)龍頭地位。
　　4. 2008年、2009年公司每股收益分別為0.874元、1.190元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率37、27倍。公司股利分配較好，預(yù)案10送2轉(zhuǎn)1派0.25元。給予公司"買入"的投資評(píng)級(jí)。


【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營(yíng)金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，從未開展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無關(guān)。金融島對(duì)任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對(duì)其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。