主題：福田汽車：未來(lái)盈利空間較大

福田汽車是商用車龍頭企業(yè)，產(chǎn)銷量連續(xù)四年位居商用車行業(yè)第一，產(chǎn)品種類覆蓋除轎車外的所有系列。近年來(lái)公司經(jīng)營(yíng)策略有所調(diào)整，更加重視經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和盈利水平，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益恢復(fù)性上升，公司產(chǎn)銷量和收入規(guī)模大，盈利水平有持續(xù)改進(jìn)提高的空間。維持其“增持”的投資評(píng)級(jí)。 　　

　　重卡銷量的快速增長(zhǎng)帶動(dòng)了公司業(yè)績(jī)大幅提升，2007年公司銷售汽車401901輛，完成年度計(jì)劃的108.6%，同比增長(zhǎng)16.9%。公司歐曼中重卡產(chǎn)品吸取前期經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，產(chǎn)品質(zhì)量提高較快，市場(chǎng)形象得到恢復(fù)，加上公司積極、靈活的銷售政策，銷量增長(zhǎng)速度較快，全年中、重卡累計(jì)銷售63193輛，同比增長(zhǎng)77.7%，其中重卡銷售56646輛，增長(zhǎng)77.84%，銷量在行業(yè)內(nèi)列第五，增長(zhǎng)速度在主要重卡廠商中僅次于陜汽集團(tuán)。 　　

　　在銷量增長(zhǎng)的同時(shí)，公司產(chǎn)品銷售均價(jià)都有所提高。公司2007年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入278.65億元，完成年度計(jì)劃的138.6%。其中中、重卡銷售收入增長(zhǎng)87.73%，對(duì)公司收入增長(zhǎng)貢獻(xiàn)達(dá)50.4億元，其次是輕卡業(yè)務(wù)收入增加了22.7億元，而客車業(yè)務(wù)收入只占公司總收入的5.8%左右，對(duì)公司收入增長(zhǎng)貢獻(xiàn)影響小。而且報(bào)告期公司出口增長(zhǎng)較快，全年出口汽車26795輛，增長(zhǎng)66.17%，出口銷售收入17.83億元，增長(zhǎng)233%。 　　

　　2008年對(duì)公司業(yè)績(jī)水平影響較大的重卡行業(yè)處于排放標(biāo)準(zhǔn)的過(guò)渡期，行業(yè)發(fā)展的不確定性較大，對(duì)公司業(yè)績(jī)將有一定影響。但08年公司投資規(guī)模較大，資本開(kāi)支資金需求在13.33億元左右，公司擬非公開(kāi)發(fā)行股票10000萬(wàn)股至11120萬(wàn)股，募集資金12億元左右。 　　

　　關(guān)鍵數(shù)字：該股最新收盤(pán)價(jià)為12.60元。目前共有8家機(jī)構(gòu)對(duì)該股作出評(píng)級(jí)，其中3家“增持”，5家“中性”。 　　


【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營(yíng)金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，從未開(kāi)展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無(wú)關(guān)。金融島對(duì)任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對(duì)其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。