主題：蘭花科創(chuàng)：煤價(jià)上漲和投資收益推動(dòng)增長(zhǎng)

　　未來六個(gè)月內(nèi)，維持“跑贏大市”；合理價(jià)格為33.79元/股

　　預(yù)計(jì)08-09年公司EPS分別為2.25元和2.65元，動(dòng)態(tài)PE值分別為10.22倍和8.68倍。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)相對(duì)估值比較顯示，目前煤炭行業(yè)08-09年的平均市盈率水平為17.79倍和14.36倍。公司目前的估值水平偏低，根據(jù)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況和項(xiàng)目投產(chǎn)情況，我們認(rèn)為公司市盈率應(yīng)略低于行業(yè)的平均水平，達(dá)到15倍左右，以此計(jì)算公司的合理價(jià)格為33.79元。



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