主題：華夏銀行中性評級

　　中期凈利潤同比增長91%，符合預(yù)期。凈息差擴(kuò)大受益于貸款收益率大幅提升，但下半年可能回落。資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定。維持中性投資評級，繼續(xù)關(guān)注交易性機(jī)會。市場期待已久的增發(fā)預(yù)期得以實現(xiàn)，對股價有一定支撐作用。考慮到公司業(yè)績對宏觀調(diào)控較高的敏感性，我們維持“中性”的投資評級。但是基于華夏銀行較低的市凈率水平和較小的減持壓力，而且其股價/撥備前利潤處于周期底部，安全邊際較高，建議投資者繼續(xù)關(guān)注其交易性機(jī)會。




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