主題：華夏銀行中性評(píng)級(jí)

　　中期凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)91%，符合預(yù)期。凈息差擴(kuò)大受益于貸款收益率大幅提升，但下半年可能回落。資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定。維持中性投資評(píng)級(jí)，繼續(xù)關(guān)注交易性機(jī)會(huì)。市場(chǎng)期待已久的增發(fā)預(yù)期得以實(shí)現(xiàn)，對(duì)股價(jià)有一定支撐作用?？紤]到公司業(yè)績(jī)對(duì)宏觀調(diào)控較高的敏感性，我們維持“中性”的投資評(píng)級(jí)。但是基于華夏銀行較低的市凈率水平和較小的減持壓力，而且其股價(jià)/撥備前利潤(rùn)處于周期底部，安全邊際較高，建議投資者繼續(xù)關(guān)注其交易性機(jī)會(huì)。




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