在長安福特馬自達(dá)遭遇增長瓶頸之后，長安汽車7月份環(huán)比繼續(xù)下滑，公司自主品牌亦不見明顯起色，整體經(jīng)營狀況不容樂觀。

　　
　　 長安汽車（000625）8月6日發(fā)布7月產(chǎn)銷快報(bào)，公司7月份分別實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)和銷售61,721輛和50,117輛，08年1-7月累計(jì)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)和銷售517,333輛和487,880輛。

　　
　　 按分部看，重慶長安本部6月份實(shí)現(xiàn)銷售13,257輛，1-7月累計(jì)銷售135,175輛；河北長安7月份實(shí)現(xiàn)銷售10,435輛，1-7月累計(jì)銷售104,113輛；南京長安7月份實(shí)現(xiàn)銷售2,715輛，1-7月累計(jì)銷售28,917輛；長安福特馬自達(dá)（以下簡(jiǎn)稱“長福馬”）7月份實(shí)現(xiàn)銷售15,170輛，1-7月累計(jì)銷售132,233輛；長安鈴木7月份實(shí)現(xiàn)銷售8,001輛，1-7月累計(jì)銷售81,727輛；江鈴控股7月份實(shí)現(xiàn)銷售539輛，1-7月累計(jì)銷售5,715輛。

　　
　　 從銷量數(shù)據(jù)可以看出，除江鈴控股銷量與6月份基本持平外，其他五個(gè)分部銷量環(huán)比均出現(xiàn)大幅下降。其中，對(duì)公司未來盈利增長影響最大的是長福馬銷量的持續(xù)下滑，另外，由于銷量不足而可能導(dǎo)致的庫存積壓?jiǎn)栴}也將是我們未來關(guān)注的重點(diǎn)。

　　
　　 作為長安汽車的利潤支柱，長福馬7月銷量為15,170輛，環(huán)比6月下降8.9%。自08年4月以來，在?？怂乖庥鲈鲩L瓶頸后，長福馬銷量增速下滑明顯。這主要是因?yàn)楦？怂管囆妥?7年4月始步入月均12,000輛的銷量平臺(tái)，而高銷量基數(shù)決定了08年4月份之后公司銷量增速的同步放緩。

　　
　　 按照長福馬的規(guī)劃，在2008年?？怂乖庥鲈鏊倨款i的情況下，蒙迪歐致勝將承擔(dān)起引領(lǐng)長安福特馬自達(dá)高成長的重任。中高級(jí)市場(chǎng)品牌原有兩強(qiáng)帕薩特領(lǐng)馭和別克君越銷量及增速下滑將讓出部分市場(chǎng)份額，蒙迪歐致勝將與凱美瑞、邁騰和第八代雅閣一起爭(zhēng)雄中高端市場(chǎng)。但從實(shí)際情況來看表現(xiàn)一般，一季度較高的增速是在07年相對(duì)小基數(shù)的基礎(chǔ)上獲得的，預(yù)計(jì)在與目前眾多高級(jí)車型的競(jìng)爭(zhēng)中，蒙迪歐很難再獲得超越行業(yè)的增長。

　　
　　 而重慶本部、河北長安、南京長安以及長安鈴木7月銷量環(huán)比均出現(xiàn)大幅下滑，銷量不足帶動(dòng)了產(chǎn)銷率逐步下降。公司7月份共生產(chǎn)汽車61,721輛，銷售汽車50,117輛，產(chǎn)銷差額為11,604輛；而1-7月公司累計(jì)生產(chǎn)汽車517,333輛，銷售487,880輛，產(chǎn)銷差額為29,453量?？梢灶A(yù)見，隨著市場(chǎng)需求不足等原因所帶來的銷量下滑，公司產(chǎn)銷率將同步出現(xiàn)下降，而日益增加的庫存將成為公司未來必須面對(duì)的難題。

　　
　　 從上半年來看，公司微車銷售較之07年略有好轉(zhuǎn)，有助于緩解本部研發(fā)費(fèi)用支出增長以及自主品牌經(jīng)營性虧損的壓力。但公司利潤支柱長福馬的疲弱將對(duì)公司帶來較大打擊，預(yù)計(jì)隨著長福馬銷量增速的放緩，長安汽車的盈利增長亦將同步出現(xiàn)下滑。另外由于底部資產(chǎn)以中低端產(chǎn)品為主銷售增長結(jié)構(gòu)，在面臨成本上升的壓力下，即使銷量增長也很難充分反映為盈利的增長。

　　
　　 一季度顯示，08年1-3月份長安汽車實(shí)現(xiàn)銷售收入40億元，同比增長15%；實(shí)現(xiàn)凈利潤2.7億元，同比增長55%；每股收益0.14元。