主題：摩通降中海集運(yùn)目標(biāo)價(jià)至2.6元 評(píng)級(jí)「增持」

摩根大通表示，中海集運(yùn)[-0.41% 資金 研報(bào)](02866.HK)去年下半年轉(zhuǎn)虧為盈，全年純利5.25億人民幣，合乎預(yù)期。

凈利潤(rùn)率最高(4.6%)，其次是中海集運(yùn)(1.6%)，新加坡東方海皇及韓進(jìn)海運(yùn)分別為-4.4%及-6%。中海集運(yùn)去年下半年?duì)I收按年增21%，主要由於運(yùn)費(fèi)按年增20%，及貨量按年增長(zhǎng)2%。至去年年底，中海集運(yùn)運(yùn)輸能力按年跌1.4%至59.5萬(wàn)個(gè)20尺標(biāo)準(zhǔn)貨柜。

管理層對(duì)前景謹(jǐn)慎，短期內(nèi)供過於求的狀況無(wú)改善，但航運(yùn)商可能更審慎部署貿(mào)易航線。目標(biāo)是降低成本及提高運(yùn)營(yíng)效率。目標(biāo)價(jià)由2.85元降至2.6元，評(píng)級(jí)「增持」


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