主題：航天科技：期待車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)落地


2013-03-18 11:21 來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 字號(hào)：1214

東興證券3月17日發(fā)布航天科技（000901）的研究報(bào)告稱，公司發(fā)布年報(bào),報(bào)告期內(nèi)公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.08億元,同比降低5.01%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3931萬元,較上年同期降低43.81%。
汽車電子和航天產(chǎn)品等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)出現(xiàn)下降。公司主要為一汽提供汽車電子產(chǎn)品,但是由于汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度放緩,導(dǎo)致自主品牌市場(chǎng)需求不振,因此汽車電子業(yè)務(wù)下降較為明顯;公司的航天產(chǎn)品子公司主要為航天科工慣性技術(shù)有限公司(定位定向儀器的設(shè)計(jì)和制造、高精度轉(zhuǎn)換電路及測(cè)試設(shè)備制造、精密機(jī)械制造及加工、球柵數(shù)控?cái)?shù)顯技術(shù)支持及服務(wù))和北京航天時(shí)空科技有限公司(軍民結(jié)合項(xiàng)目等產(chǎn)品)。由于產(chǎn)品屬于戰(zhàn)略性裝備,周期性特征明顯,因此“十二”初期采購量較低,但航天產(chǎn)品將走出低谷,周期性反彈。
新產(chǎn)品將促進(jìn)石油儀器業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)。公司石油儀器在原有市場(chǎng)保持平穩(wěn)發(fā)展,并且光纖陀螺測(cè)斜儀開發(fā)了江蘇、勝利油田等多個(gè)測(cè)井公司,而井口測(cè)量系統(tǒng)在勝利油田兩個(gè)采油廠成功試裝并形成收入,另外定量發(fā)油系統(tǒng)新市場(chǎng)拓展初見成效。因此預(yù)計(jì)隨著新產(chǎn)品鋪開生產(chǎn)銷售,公司石油儀器業(yè)務(wù)將會(huì)快速增長(zhǎng)。
車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)將扭轉(zhuǎn)公司基本面,成為公司最大盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。去年4月份公司與江西省在北京簽署了“江西省智慧交通-車聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目簽約儀式”,該項(xiàng)目將借助航天科技的基于北斗定位GPS導(dǎo)航技術(shù)和汽車行駛記錄儀、車身傳感器做感知終端的綜合車聯(lián)網(wǎng)解決方案來實(shí)現(xiàn)全省商業(yè)車輛的聯(lián)網(wǎng)聯(lián)控,并將逐步擴(kuò)展應(yīng)用到江西省的校車、公交、工程路政車輛等特殊車輛管理,航天科技將以投資、建設(shè)和運(yùn)營的方式來部署江西車聯(lián)網(wǎng)。分析師認(rèn)為該項(xiàng)目為省級(jí)的車聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目,項(xiàng)目金額或?qū)⑦_(dá)數(shù)億元,并且每年通過運(yùn)營服務(wù)的方式,公司將獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金流,因此車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)將成為公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。另外公司“北斗智能車載終端及省級(jí)運(yùn)營車輛管理平臺(tái)項(xiàng)目”已被列入國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金計(jì)劃,并將獲得3900萬元補(bǔ)助資金,國家的資助也說明了公司在國內(nèi)車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。
預(yù)計(jì)公司13-15年EPS分別為0.21元、0.29元和0.39元,對(duì)應(yīng)PE為54倍、40倍和29倍,維持“推薦”評(píng)級(jí)。

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