主題：神火股份：中報(bào)超預(yù)期增長(zhǎng)

　公司中報(bào)實(shí)現(xiàn)超預(yù)期的增長(zhǎng)。公司上半年實(shí)現(xiàn)煤炭銷量262.7萬噸，同比增長(zhǎng)23.26%；電解鋁銷量為22.37萬噸，同比增長(zhǎng)53.64%。煤炭業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入15.63億元，同比增長(zhǎng)43.2%；電解鋁收入36.10億元，同比增長(zhǎng)55.52%。歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)6.88億元，每股收益為1.375元。
根據(jù)公司上半年的盈利情況，以及當(dāng)前電解鋁和煤炭行業(yè)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，上調(diào)公司2008-2010年盈利預(yù)測(cè)為2.86、3.85和4.27元。采取電解鋁和煤炭業(yè)務(wù)分拆估值方法，得出公司合理的股價(jià)區(qū)間為53-59元。
□國(guó)泰君安

云維股份：焦化產(chǎn)能投產(chǎn)
2008年1-6月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.08億元，同比增長(zhǎng)127.07％；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2.87億元，同比增長(zhǎng)199.93％；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)2.8億元，同比增長(zhǎng)207.77％；每股收益0.72元。
我們預(yù)計(jì)公司2008-2010年每股收益分別為1.84元、2.32元和2.48元，對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)市盈率分別為17倍、14倍和13倍，考慮到公司煤化工產(chǎn)業(yè)鏈較為完整以及未來大股東資產(chǎn)注入預(yù)期，我們維持公司“增持”投資評(píng)級(jí)。□天相投資 黨政領(lǐng)導(dǎo) 房地產(chǎn) 節(jié)日展會(huì)









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