主題：五礦發(fā)展：鋼鐵業(yè)冬天真寒冷 上市16年首報虧損

http://www.opsteel.cn 2013-01-28

　據經濟之聲《交易實況》報道，第一創(chuàng)業(yè)的資深投資顧問郭樹華做客交易實況，對市場進行點評。

　　關注一下五礦發(fā)展，這家上市已久的公司報出了預虧3.5億元，也是上市16年來的第一次虧損。年報地雷其實是年年有的，大家普遍看好藍籌股的時候，藍籌股的地雷可能更讓廣大的投資者擔心，怎么來分析？

　　郭樹華：我認為五礦是屬于比較特殊的一個個例。因為其實大家可以發(fā)現(xiàn)，如果說仔細看年報的話，其實在去年也就是說2012年半年報的時候五礦發(fā)展在公告當中很明確的寫出來了，現(xiàn)在整個公司的經營機會有一個比較大幅度的減少，經營難度加大，所以說這個來講應該說其實已經提前給大家一個警示的作用。所謂的盈利機會減少來講我感覺可能主要就是指整個的經濟形勢，無論是國內還是國外也好，導致公司盈利機會減少，比如說經濟剛剛進入一個下行觸底的階段。另外一個來講就是管理工作面臨前所未有的壓力，作為這個來講也給了一個解釋，到現(xiàn)在就是所謂的財務費用加上毛利率的降低引發(fā)了整個財務數據的一個下降，所以說這兩點來講，可能是它的一個巨虧的主要因素。

　　整體來講我認為這種個案在未來不會太多。因為畢竟從誘發(fā)因素來看，這種比較大級別的所謂的經濟周期也好或者說經濟危機也好，應該說不是說過去一輪之后馬上再有第二輪，所以說這個可能是最壞的時候，可能還是有極個別的股票還會有這種公告?；旧衔艺J為大的企業(yè)或者說這種強周期性的行業(yè)來講，應該不會出現(xiàn)普遍虧損的跡象。五礦應該說是一個極特別的情況，是多種因素包括了像所謂的金屬價格的下跌等因素的影響。

　　有分析師表示，五礦發(fā)展去年虧損的額度其實在鋼鐵企業(yè)當中還算是比較少的了，看看公司方面的解釋，說到2012年世界經濟復蘇乏力，國內經濟增速放緩，公司受鋼鐵行業(yè)低迷市場環(huán)境惡化的影響，盈利難度加大，公司沒能抵御住市場下跌的巨大沖擊。說到鋼鐵行業(yè)您覺得這個冬天還要繼續(xù)的持續(xù)嗎？

　　郭樹華：從鋼鐵來講可能只能說是最壞的時候已經度過去了，但是如果說有明顯復蘇的話，可能也不太容易?；旧蟻碇v我認為有兩個著眼點，第一個還是看經濟復蘇的情況，是超預期還是按照正常的邏輯來看，來引發(fā)下游需求的增長。第二個來講這個行業(yè)比較特殊，我認為現(xiàn)在靠這種政策紅利的效應是比較明顯的，為什么這么說呢？整個行業(yè)來看第一個是面臨所謂污染的問題，第二個是面臨完全成熟的這種產業(yè)，第三個就是國家給了政策，未來就是兼并重組，這三個政策應該說都不是短期內能夠馬上理順的，涉及到很多東西，應該看政策的推進力度和整個的行業(yè)下游需求的回暖對于它的開工率和其他方面的影響。整個行業(yè)只能說嚴寒已經過去，但還是有一個比較長的修整過程，短線來講比較難以改變。

　　五礦發(fā)展在控制上游礦石方面還是有一定的絕對優(yōu)勢，近期鐵礦石漲價也比較多，能給公司帶來正面的效應嗎？

　　郭樹華：只能說有一定的利好效應，因為實際上我看了一下公司主營的業(yè)務，應該說在所謂的冶煉加工和國內外貿易這塊來講，占的比例是比較多的，本身擁有的鐵礦石資源應該說是比較少的，大概10%上下，占整個營業(yè)收入的比例，其他90%來講都是其他的亂七八糟的東西。即使鐵礦石上漲，這種價格帶來的利潤也很難比較其他的盈利上生產經營上帶來的規(guī)則或者說減少，對于整個公司業(yè)績變動來講，可能不會產生太大的影響。鐵礦石的價格只能說抵消一部分它的預期，但是不能完全改變它整個業(yè)績的現(xiàn)狀。

　　(文章來源：中國廣播網)



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