主題：包鋼稀土收購走進(jìn)考察期 整合仍有不確定性



2013年01月13日14:58 作者：華夏時報

　　 一年內(nèi)能否與12家企業(yè)簽訂正式協(xié)議還是考驗
　　本報記者 馮慶艷 北京報道
　　手握全國絕大多數(shù)輕稀土資源的包鋼稀土終于如愿以償，歷經(jīng)一年半之久的省內(nèi)整合，2012年底以與省內(nèi)12家稀土企業(yè)簽訂整合重組的框架協(xié)議完美收官。
　　1月4日，國土資源部下發(fā)了
相關(guān)公司股票走勢

*ST天成20.31+0.975.02%
江西銅業(yè)24.05-0.78-3.14%
包鋼稀土35.35-1.23-3.36%
《關(guān)于下達(dá)2013年度鎢礦銻礦稀土礦開采總量控制指標(biāo)（第一批）的通知》（以下簡稱《通知》），在《通知》的稀土礦一類中，內(nèi)蒙古開采總量控制指標(biāo)上限達(dá)到2.5萬噸，而全國整個稀土礦開采指標(biāo)也只有4.69萬噸。
　　雖然“手中有糧，心中不慌”，包鋼稀土在南北稀土集團大戰(zhàn)中站穩(wěn)了腳跟，且北方稀土集團在當(dāng)?shù)卣c公司的共同努力下呼之欲出，但是如何消化整合省內(nèi)這12家稀土企業(yè)成為眼下考驗其霸主能力的前提。
　　出手“圍剿”小企業(yè)
　　在南北紛紛整合組建稀土集團消息傳出一年半后，2012年12月28日，包鋼稀土這家北方稀土大佬發(fā)布的一則公告如一顆炸彈在業(yè)內(nèi)引爆。該公告稱，2012年12月27日，公司在包頭與內(nèi)蒙古自治區(qū)內(nèi)12家稀土上游企業(yè)及股東分別簽署了《稀土上游企業(yè)整合重組框架協(xié)議》。
　　頗為引人關(guān)注的是，協(xié)議透露，將被整合重組的12家企業(yè)及其股東同意無償向包鋼稀土轉(zhuǎn)讓本企業(yè)51%的股權(quán)。這些私營企業(yè)老板的態(tài)度，讓人不得不與一年半前內(nèi)蒙古整合淘汰方案出臺伊始聯(lián)系起來，2011年5月，內(nèi)蒙古政府開始對境內(nèi)35家稀土企業(yè)進(jìn)行整治或淘汰的行動，并出臺了相應(yīng)的整合淘汰方案，彼時，包括如今被整合的某些企業(yè)在內(nèi)，企業(yè)老板們對被整合或淘汰的命運有頗多微詞，表示抗議。
　　“之前被整合的這些企業(yè)股東不同意是一大阻力，而如今這個阻力不存在了，很多企業(yè)態(tài)度發(fā)生了徹底的轉(zhuǎn)變，爭先恐后地加入到‘被整合’的行列。究其原因，恐怕主要是稀土行業(yè)形勢持續(xù)低迷和國家對稀土行業(yè)的嚴(yán)控造成的。”卓創(chuàng)資訊稀土行業(yè)分析師劉建波告訴《華夏時報》記者。
　　如今行業(yè)形勢低迷顯而易見，以包鋼稀土為例，該公司近日披露的2012年三季報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入19.7億元，同比下降52%；實現(xiàn)凈利潤1.2億元，同比下降90%。公司稱，稀土市場低迷使得產(chǎn)品價格與銷量均同比大幅減少，公司盈利能力下降。
　　為此，自2012年10月23日起，包鋼稀土就連續(xù)3次對公司所屬使用包頭稀土礦的焙燒、冶煉分離企業(yè)及使用南方稀土礦的全南包鋼晶環(huán)公司、信豐包鋼新利公司停產(chǎn)一個月，以期通過減產(chǎn)保價。
　　處境更慘的是私營稀土企業(yè)，因為國家政策頻頻出臺，包括出口配額制和稀土行業(yè)準(zhǔn)入條件等等，這些政策性控制從源頭和下游將不正規(guī)私營企業(yè)的活路堵死。“最終形成幾個大型的稀土集團是我國的一大趨勢，那些私營、無實力的小企業(yè)遲早會死，不如趕緊賣掉?！蹦茉磳＜伊植畯娤虮緢箢A(yù)測道。
　　而此時的包鋼稀土或許用“禍福相依”來形容頗為恰當(dāng)。劉建波表示，選擇在這個行業(yè)形勢低迷的節(jié)點上整合重組12家稀土企業(yè)，則來自于這些私企老板的阻力大大減少，可以說包鋼稀土對此事頗有籌謀。
　　“整合仍有不確定性”
　　另外，誘惑12家企業(yè)無償轉(zhuǎn)讓51%股權(quán)的還有，重組手續(xù)辦理完畢后，包鋼稀土不僅對12家企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)和實際經(jīng)營進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)劃和統(tǒng)一調(diào)整，且將在人才、技術(shù)、資金、稀土資源、指令性生產(chǎn)計劃指標(biāo)和產(chǎn)品出口配額方面給予12家企業(yè)支持。
　　記者獲悉，包鋼集團旗下位于內(nèi)蒙古自治區(qū)中部的白云鄂博鐵礦，探明儲量占世界稀土資源的62％，占國內(nèi)已探明儲量的87.1％。
　　國土資源部下發(fā)的《通知》顯示，內(nèi)蒙古擁有2.5萬噸的稀土礦開采總量控制指標(biāo)，而2012年12月28日商務(wù)部發(fā)布的2013年第一批稀土出口配額中，包鋼稀土獲得了553噸的稀土配額，其他幾家獲得配額的企業(yè)也出自于包鋼集團，包鋼稀土儼然為內(nèi)蒙古稀土行業(yè)一家獨大的企業(yè)。
　　“以前在上游稀土資源上依附于包鋼稀土的12家企業(yè)，將會享受到包鋼稀土手握的稀土礦量的開采指標(biāo)和稀土出口配額的分配，這無疑是被整合企業(yè)迫切想得到的利好。”劉建波說。
　　群益證券的研究員李曉璐認(rèn)為，12家企業(yè)中有6家主要從事稀土冶煉分離，其余6家主要從事稀土金屬分離。由于他們的生產(chǎn)都依賴于外部稀土礦的供應(yīng)，而稀土開采的生產(chǎn)量指標(biāo)有總量控制，因此未來這些公司的產(chǎn)能對公司的貢獻(xiàn)度將取決于稀土開采總量指標(biāo)。
　　雖然包鋼稀土此次將12家稀土企業(yè)收進(jìn)囊中并未費多大勁兒，但是如何消化這些管理與經(jīng)營特點不一的企業(yè)，避免其日后“反水”，在其真正稱霸我國稀土業(yè)的道路上至關(guān)重要。
　　記者獲悉，內(nèi)蒙古稀土整合方案分三步走，先省內(nèi)、再省外、再涉及南方稀土集團整合，《組建方案》提出，整合涉及資源以我國北方輕稀土為主，由內(nèi)蒙古包鋼集團公司牽頭，聯(lián)合甘肅稀土集團公司，吸收四川、江西、山東等地骨干企業(yè)共同發(fā)起設(shè)立中國北方稀土（集團）高科技股份有限公司。
　　顯然省內(nèi)12家企業(yè)整合消化已經(jīng)成為包鋼稀土實力的“試金石”。讓人頗為關(guān)注的是，上述框架協(xié)議透露，《框架協(xié)議》有效期一年，若一年內(nèi)不能簽署正式協(xié)議，則《框架協(xié)議》到期自動失效。對此，李曉璐認(rèn)為，“這表示整合仍存在一定的不確定性。”
　　包鋼稀土應(yīng)該清楚“夜長夢多”的道理，至于包鋼稀土在一年內(nèi)能否順利與這些企業(yè)簽訂正式協(xié)議，恐怕阻力在于稀土行情能否趨好。
　　一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士表示，后期稀土形勢若趨好或?qū)⑹蛊渲蟮恼喜荒敲慈菀?，由于利益?qū)動，可能會引起將被整合的企業(yè)中途“反水”，進(jìn)而為整合進(jìn)展平添陰影。
　　不過劉建波向本報記者預(yù)測，目前來看，由于我國稀土在國內(nèi)是供大于求的，且國外需求占整個需求量的70%-80%，而我國如今限制出口，另外國外需求并不太好，多重因素疊加下，2013年稀土價格應(yīng)該在目前這個價位上輕度震蕩，不會有行情的突然大好。
　　神秘國資企業(yè)現(xiàn)身四川稀土
　　盛和稀土借殼*ST天成獲批
　　本報記者 馮慶艷 北京報道
　　一則股票交易異常波動的公告牽引出稀土行業(yè)不起眼的企業(yè)變身“黑馬”上演“暗度陳倉”的戲碼。1月8日位于山西的太原理工天成科技股份有限公司（600392.SH，簡稱*ST天成）發(fā)布了這則公告，而主角卻是位于四川的樂山盛和稀土股份有限公司（下稱“盛和稀土”）。
　　多位業(yè)內(nèi)人士分析，盛和稀土托管漢鑫礦業(yè)資產(chǎn)、借殼上市，一系列動作迅速展開的背后或是為整合四川稀土組建稀土集團做準(zhǔn)備。而疑問是，不起眼的盛和稀土是如何變身為不容小覷的稀土整合主力的，接下來是將江西銅業(yè)手握四川稀土礦資源吃掉、與之合作還是分庭而治？
　　起底天成股權(quán)結(jié)構(gòu)
　　1月8日，*ST天成發(fā)布股票交易異常波動公告，其中透露，公司股票價格于2012年12月31日、2013年1月4日、1月7日連續(xù)三個交易日觸及漲幅限制。根據(jù)上海證券交易所《股票交易規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定，公司股票交易屬于異常波動情況。
　　這與*ST天成擬發(fā)行股份購買的標(biāo)的企業(yè)盛和稀土有密切關(guān)系。2012年12月26日，盛和稀土進(jìn)入工業(yè)和信息化部第三批符合《稀土行業(yè)準(zhǔn)入條件》企業(yè)名單。而短短兩天后的28日，中國證監(jiān)會核準(zhǔn)通過了*ST天成的重大資產(chǎn)重組，簽發(fā)了《關(guān)于核準(zhǔn)太原理工天成科技股份有限公司重大資產(chǎn)重組及向中國地質(zhì)科學(xué)院礦產(chǎn)綜合利用研究所等發(fā)行股份購買資產(chǎn)的批復(fù)》。
　　2012年7月31日發(fā)布的*ST天成重大資產(chǎn)出售及發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報告書(草案)顯示，盛和稀土的股東原來依次有中國地質(zhì)科學(xué)院礦產(chǎn)綜合利用研究所、王全根、四川巨星企業(yè)集團有限公司、四川省地質(zhì)礦產(chǎn)公司、蘇州華東有色股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、崔宇紅、武漢榮盛投資有限公司、藺尚舉、戚濤、朱云先。
　　而*ST天成原來是以智能化電子產(chǎn)品為主營業(yè)務(wù)，此前其控股股東是山西煤炭運銷集團。上述報告書顯示，*ST天成向山西煤炭運銷集團全資子公司山西省焦炭集團有限責(zé)任公司(以下簡稱“焦炭集團”)出售全部資產(chǎn)和負(fù)債，然后擬以非公開發(fā)行股票的形式，購買四川樂山盛和稀土股份有限公司(以下簡稱“盛和稀土”)99.9999%的股權(quán)。*ST天成由此將成為主營稀土冶煉與分離及深加工的上市公司。
　　并且報告書還顯示，華融證券股份有限公司(以下簡稱“華融證券”)、中國華融資產(chǎn)管理公司(以下簡稱“華融資產(chǎn)”)以現(xiàn)金協(xié)議受讓方式收購煤銷集團持有*ST天成合計2132萬股的股份。本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)完成后，綜合研究所將持有*ST天成20.14%的股份，成為*ST天成的控股股東。
　　公開資料顯示，中國地質(zhì)科學(xué)院礦產(chǎn)綜合利用研究所是中國地質(zhì)調(diào)查局直屬單位，而中國地質(zhì)調(diào)查局則是國土資源部部屬事業(yè)單位。而華融資產(chǎn)的實際控制人是財政部。且此前有媒體報道稱，綜合研究所的實際控制人亦為財政部。
　　由此推出，資產(chǎn)重組后的天成將變身為國土資源部直屬、財政部控股的一家稀土企業(yè)。
　　而縱觀如今的稀土集團組建，頻頻出現(xiàn)地方政府和央企的身影。對此能源專家林伯強告訴本報記者，稀土之于我國，就像鐵礦石之于澳大利亞，能源類企業(yè)有政府的身影不足為怪，而且稀土整合有了政府的主導(dǎo)則行動會更迅速，不過也有它的弊端，但是現(xiàn)在形勢所迫，可以說政府主導(dǎo)是目前最好的選擇。
　　雖然盛和稀土有著強有力的背景，但是，林伯強認(rèn)為，不管那個企業(yè)的背景如何，能否從稀土大戰(zhàn)中勝出的關(guān)鍵性前提是，手中是否有著比別的企業(yè)更多的稀土礦資源，這才是根本。
　　1月10日，新天成的控股股東中國地質(zhì)科學(xué)院礦產(chǎn)綜合利用研究所某工作人員告訴《華夏時報》記者，目前盛和稀土與天成的整合已經(jīng)完成，接下來公司名稱將由盛和稀土變更為天成，至于何時發(fā)布公告還不清楚。
　　意在整合四川稀土
　　2010年便啟動上市的盛和稀土最終選擇通過虧損兩年之久的*ST天成借殼上市，這種上市的急迫性背后，或許是意在群雄逐鹿的南方稀土戰(zhàn)亂中站穩(wěn)腳跟成為四川稀土整合的主角。
　　百川稀土網(wǎng)杜姓分析師告訴本報記者，雖然四川稀土行業(yè)受關(guān)注度不高，但是一個不爭的事實是，四川省在稀土總儲量上位居全國第二，以輕稀土為主。
　　這可在1月4日國土資源部下發(fā)的《關(guān)于下達(dá)2013年度鎢礦銻礦稀土礦開采總量控制指標(biāo)（第一批）的通知》中窺知一二。在稀土礦開采總量指標(biāo)控制一欄中，指標(biāo)排在第一的是內(nèi)蒙古，2.5萬噸全部是輕稀土，四川排在了第二位，1.22萬噸也全部是輕稀土，第三的是江西，4500噸全部是中重稀土。
　　顯然，盛和稀土看重的是，只有四川還沒有一家獨大的企業(yè)出來整合，而作為四川當(dāng)?shù)仄髽I(yè)，它顯然不會放棄這一絕佳機會。
　　然而，盛和稀土在2010年左右江西銅業(yè)進(jìn)入四川稀土之后，便失去了稀土礦資源，所用稀土原料基本靠購買。
　　而或許正是看到了這一點，在工信部第三批符合《稀土行業(yè)準(zhǔn)入條件》企業(yè)名單被公布的當(dāng)天，盛和稀土不僅進(jìn)入名單，而且與四川漢龍（集團）有限公司、四川省地質(zhì)礦產(chǎn)公司、四川漢鑫礦業(yè)發(fā)展有限公司簽訂《資產(chǎn)托管協(xié)議》，協(xié)議各方根據(jù)該協(xié)議，將漢鑫公司于該協(xié)議生效之日擁有和實際控制的托管資產(chǎn)全部委托給盛和稀土經(jīng)營管理。
　　四川漢鑫礦業(yè)發(fā)展有限公司主要經(jīng)營業(yè)務(wù)為:稀土礦開采、選礦、礦產(chǎn)品加工等，公司擁有的德昌大陸槽稀土礦資源目前已探明的稀土儲量120萬噸REO，遠(yuǎn)景儲量300萬噸REO，并伴生有豐富的鍶、鋇等多種重要資源。
　　雖然盛和稀土終于有了自己的稀土礦資源，但是，四川的稀土礦主要分布在冕寧和德昌兩地，而其中冕寧縣牦牛坪礦床規(guī)模雄踞四川之首，約占四川全省探明的稀土礦物總量的90%，而該礦采礦權(quán)在江西銅業(yè)手中握著。
　　綜合研究所另一工作人員向本報記者透露，目前盛和稀土所持有的稀土礦資源在四川省位居第二。
　　顯然在四川持稀土礦資源第一的為江西銅業(yè)，但是，江西銅業(yè)為外資控股企業(yè)，這在被視為國家戰(zhàn)略性資源的稀土行業(yè)不免吃虧。
　　此前四川省政府部門人士透露， 省經(jīng)信委正在積極推動稀土行業(yè)重組，籌備建立稀土產(chǎn)業(yè)集團，形成2-3戶龍頭企業(yè)主導(dǎo)稀土上游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的格局。其中可能包括盛和稀土、江銅稀土等龍頭企業(yè)。
　　至此，那個不起眼的稀土企業(yè)盛和稀土在將要完成自身蛻變的情況下，成為了南方又一個稀土集團整合組建的主角。

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