主題：中原高速擴(kuò)軍修標(biāo)撈取廉價(jià)資源

7月10日，河南中原高速公路股份有限公司(中原高速，600020)發(fā)布的共計(jì)2.46億元的房地產(chǎn)投資公告，將坊間的聚光燈從參股中原信托直接引向了地產(chǎn)行業(yè)。

根據(jù)公告，中原高速將以1.805億元與控股股東高發(fā)公司向高速地產(chǎn)共同增資。

除此之外，中原高速還將以自有資金6500萬(wàn)元與盛潤(rùn)置業(yè)、恒基民生等共同出資設(shè)立一家注冊(cè)資本為1億元的新房地產(chǎn)公司。

中原高速的激進(jìn)，似乎給了市場(chǎng)一個(gè)行業(yè)外資金抄底的明朗景象。然而，更多的市場(chǎng)人士卻對(duì)此次增資地產(chǎn)舉動(dòng)持有保留意見(jiàn)。

增資風(fēng)險(xiǎn)之爭(zhēng)

事實(shí)上，市場(chǎng)層面對(duì)中原高速此舉最多的擔(dān)心來(lái)自于地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)，以及來(lái)自中原高速自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

根據(jù)公告，此次投資地產(chǎn)行業(yè)，中原高速將全部使用自有資金以現(xiàn)金形式支付。

“但中原高速的財(cái)務(wù)狀況并不理想，截至目前公司的負(fù)債率比較高，高達(dá)69%?！碧煜囝櫷兑晃恍袠I(yè)分析師表示。

據(jù)了解，公司在2007年就開(kāi)建了鄭漯擴(kuò)建項(xiàng)目、黃河公鐵兩用橋項(xiàng)目、鄭石高速項(xiàng)目和永亳淮高速商丘段項(xiàng)目等。

眾多的平鋪?lái)?xiàng)目造成了大量的前期資金投入以及成本費(fèi)用開(kāi)支，業(yè)內(nèi)估算僅這四個(gè)項(xiàng)目總投資就將超過(guò)100億元。

而在這種前期資金的巨額投入壓力下，中原高速通過(guò)銀團(tuán)貸款的資金高達(dá)107.75億元，而這也創(chuàng)下了河南企業(yè)銀團(tuán)貸款額度之最。

對(duì)此，中原高速投資者負(fù)責(zé)人表示：“投資地產(chǎn)是公司經(jīng)過(guò)周全考慮后的決定，在支持投入的資金并不存在問(wèn)題?！?br />
撈取廉價(jià)資源

而除了資金支持力度的懷疑外，更多則是地產(chǎn)投資回報(bào)的不確定性擔(dān)憂。

“公司尋找新的利潤(rùn)點(diǎn)，也是想得到一些快錢(qián)收入，但目前連一些銀行都把地產(chǎn)行業(yè)看作是高危行業(yè)了，現(xiàn)在進(jìn)入恐怕短時(shí)間內(nèi)難見(jiàn)利好?！币晃辉摴竟善背钟姓邔?duì)未來(lái)是否能較快產(chǎn)生利潤(rùn)表示擔(dān)心。

但一位接近中原高速的市場(chǎng)人士表示，任何公司如果能在地產(chǎn)低迷時(shí)刻進(jìn)入，不是有資金、就是有廉價(jià)地。否則不會(huì)貿(mào)然進(jìn)入。

而對(duì)于基建公司，該人士表示，公司在與當(dāng)?shù)卣M(jìn)行大型基建項(xiàng)目工程時(shí)，完全有機(jī)會(huì)從政府手里獲得一些廉價(jià)的土地資源。

“況且，央企本身就有優(yōu)勢(shì)。目前并不排除中原高速投資的這兩個(gè)公司所開(kāi)發(fā)的項(xiàng)目為自有項(xiàng)目?！鄙鲜鼋咏耸勘硎荆绻@樣，其地產(chǎn)項(xiàng)目仍有一定的利潤(rùn)空間。


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