主題：受益人民幣升值 多家機(jī)構(gòu)推薦航空股


新聞中心-中國網(wǎng) news.china.com.cn　　時間： 2012-10-17　　
　　據(jù)中國人民銀行授權(quán)中國外匯交易中心公布，2012年10月16日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1美元對人民幣6.3106元，較上一交易日上漲6個基點(diǎn)，其中10月15日1美元對人民幣6.3112元。目前人民幣對美元中間價已經(jīng)逼近6.31關(guān)口。人民幣中間價在3個交易日內(nèi)飆升337點(diǎn)，相當(dāng)于將7月份以來的跌幅悉數(shù)收回，即期匯率創(chuàng)下匯改以來的新高。并創(chuàng)6月份以來新高。同時，業(yè)內(nèi)人士表示，未來人民幣還將處于升值的態(tài)勢。
　　據(jù)悉，人民幣對美元由2005年匯改時的8.2765升至昨日，七年累積升幅超過30%，人民幣仍處升值軌道之中。分析人士指出，由于中國9月的外貿(mào)和貨幣供應(yīng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，同時美國推出的第三輪量化寬松政策致使美元持續(xù)貶值，也是人民幣不斷升值的因素之一。除了人民幣升值外，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，今年航空公司客座率保持高水平，加上今年超長假期，存有盈利釋放預(yù)期，有利于航空公司運(yùn)營。
　　從航空股的市場表現(xiàn)看，昨日海南航空、南方航空、中信海直等個股小幅上漲，實(shí)現(xiàn)大單資金凈流入的航空股如下：南方航空（402.71萬元）、東方航空（169.41萬元）和中信海直（98.67萬元）。
　　國金證券表示，我國人口劉易斯拐點(diǎn)將推動居民收入的進(jìn)一步提升，使機(jī)票價格占居民收入的比重進(jìn)一步降低，這將繼續(xù)驅(qū)動航空消費(fèi)升級，航空需求有望走向溫和復(fù)蘇。從歷史規(guī)律看，航空需求有望逐步走向復(fù)蘇，航空需求的下降周期已經(jīng)持續(xù)了近20個月，這在歷史上屬于較長的時間，目前國內(nèi)航線旅客需求同比增速自6月以來已經(jīng)實(shí)現(xiàn)4個月的逐月回升。目前航空和機(jī)場估值均處于歷史底部區(qū)域，航空與機(jī)場行業(yè)均存在估值修復(fù)機(jī)會。
　　瑞信投資銀行表示，航空股上半年業(yè)績受挫主要受人幣貶值0.9%拖累，但由于人民幣兌美元已由7月的低位回升1.4%，因此有利航空股，相信下半年業(yè)績有望逆轉(zhuǎn)；預(yù)期人幣每升值1%可令2013年行業(yè)總盈利增長26%。同時預(yù)期QE3的推出或?qū)⒘蠲涝偈軌?，因而對貨幣的預(yù)期將起正面變化。建議增持航空股，首選中國國航，預(yù)期在第三季盈利將大幅反彈，評級維持“跑贏大市”。東航同為“跑贏大市”；南航“跑輸大市”目標(biāo)價3.4元。
　　不過，亦有不少機(jī)構(gòu)對航空股表示謹(jǐn)慎。長江證券則認(rèn)為，10月初受“雙節(jié)”利好掀起一波航空出行小高峰，節(jié)后票價水平出現(xiàn)明顯回落。預(yù)計(jì)10月商務(wù)客流可能呈現(xiàn)小幅上升態(tài)勢，故國內(nèi)航線表現(xiàn)仍將略好于國際。除日線頹靡外，歐線低迷，美線平穩(wěn)。9月中國出口數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超預(yù)期，除季節(jié)性和低基數(shù)因素外也暗示四季度中國經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)溫和反彈。土敘緊張局勢加劇，加之北海油田維護(hù)造成石油出口滯緩，雙雙推漲國際油價，需密切關(guān)注全球政治格局演變對航空業(yè)構(gòu)成的潛在威脅。人民幣兌美元匯率周內(nèi)持續(xù)升值，一度創(chuàng)19年以來新高。預(yù)計(jì)后市人民幣升值空間不會太大。
　　同時，建議買入有資產(chǎn)注入預(yù)期和內(nèi)航外線收費(fèi)上調(diào)利好的上海機(jī)場。


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