主題：貴州茅臺(tái)增長還能持續(xù)多久

由于公司品牌積淀以及生產(chǎn)工藝所決定的優(yōu)勢(shì)，使得公司在生產(chǎn)經(jīng)營、財(cái)務(wù)等指標(biāo)方面，均領(lǐng)先于同行業(yè)公司。進(jìn)入二十一世紀(jì)初期之后，公司審時(shí)度勢(shì)采取牢抓目標(biāo)消費(fèi)群，用團(tuán)購等手段有效地培養(yǎng)起一大批消費(fèi)者。
　　
　　但我們不得不提出來，銷售好與終端銷售能力強(qiáng)之間并不能劃等號(hào)，我們對(duì)于公司開發(fā)系列酒的前景并不持樂觀態(tài)度。這主要是因?yàn)槊┡_(tái)酒和系列酒是完全兩類不相同的消費(fèi)群體，而且我們判斷公司還沒有完全具備運(yùn)作好這類消費(fèi)人群的能力。
　　
　　公司其目前所建立起來的白酒龍頭地位，在短期無人所能撼動(dòng)，同時(shí)得益于品牌力以及渠道利潤的豐厚為公司業(yè)績?cè)鲩L提供可靠的基礎(chǔ)，其未來幾年業(yè)績?cè)鲩L仍能得到較好保證，因此我們給予公司買入評(píng)級(jí)。我們預(yù)測(cè)公司2008、2009、2010年EPS為4.466元、5.933、7.367元，我們確定公司的價(jià)值區(qū)間為177.40-204.02元。

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