主題：青島海爾：進一步提升股東價值

青島海爾(600690,股吧)有關(guān)負責(zé)人表示，《暫行辦法》對上市公司適時推行員工持股計劃提供了制度保障，將有助于進一步提升企業(yè)凝聚力，同時為員工分享企業(yè)經(jīng)營成果帶來更多機會，進而為股東價值的全面提升創(chuàng)造條件。

　　該負責(zé)人表示，《暫行辦法》的推出是對原有股權(quán)激勵管理辦法的有益補充。對比股權(quán)激勵管理辦法的主要內(nèi)容，兩者在參與對象、計劃額度、資金來源、存續(xù)期、考核約束、管理方式等方面均有不同程度的差異。總體來看，員工持股計劃涉及對象更寬泛，參與條件更寬松，管理方式更靈活，對提升股東價值的促進作用也更明顯。

　　首先，員工持股計劃覆蓋至企業(yè)全體員工，激勵范圍更廣?！稌盒修k法》規(guī)定，上市公司員工持股計劃的參加對象為公司員工，包括管理層人員。這相對于股權(quán)激勵計劃僅限于公司高管及核心技術(shù)、業(yè)務(wù)骨干的范圍有了明顯擴大。公司監(jiān)事及普通員工也有機會分享到企業(yè)增長的經(jīng)營成果，對進一步提升企業(yè)內(nèi)部凝聚力意義重大。

　　其次，員工持股計劃的參與條件更寬松，員工參與熱情將更高?！稌盒修k法》明確公平、自愿、自治的原則，切實維護員工合法權(quán)益。員工基于對公司未來發(fā)展的信心可自愿參與持股計劃，這相比股權(quán)激勵計劃的嚴(yán)格準(zhǔn)入條件更為寬松，更適合一般員工參與。同時，《暫行辦法》還規(guī)定了上市公司全部有效的員工持股計劃所涉及的標(biāo)的股票總數(shù)不超過總股本的10％，單個員工獲授權(quán)益對應(yīng)的股份不得超過公司總股本的1％。這與股權(quán)激勵管理辦法的內(nèi)容也保持了一致。

　　第三，員工持股計劃的管理更靈活，員工參與更為便利?！稌盒修k法》解決了參與計劃的資金來源問題，相對股權(quán)激勵管理辦法的自籌資金方式更務(wù)實。充分考慮到了一般員工的抗風(fēng)險能力，從制度上對其做了基本保護。

　　第四，員工持股計劃對股東價值的提升更明顯。員工持股計劃的推出，將對股東結(jié)構(gòu)帶來明顯改善，員工變身為企業(yè)的主人，從而激發(fā)出更高的工作熱情，對推動企業(yè)實現(xiàn)更快增長打下了基礎(chǔ)。同時員工持股計劃對公司治理結(jié)構(gòu)改善也將帶來明顯促進作用。通過參與公司治理，員工自身對企業(yè)的信心更充足，其股東身份也對流通股東的信心有著更為積極的影響。

　　此外，該負責(zé)人也表示，員工持股計劃的部分細則還應(yīng)進一步明確?！稌盒修k法》確定員工持股計劃采取回購方式進行，且額度上限為總股本的10%，這會不會導(dǎo)致計劃實施后令上市公司喪失上市資格？此外，選擇第三方資產(chǎn)管理機構(gòu)集中管理持股計劃，是否會令員工在某一時點因故退出計劃時帶來不便？這些實際操作中可能會面臨的問題，需要進一步的研究和論證。

　　總之，《暫行辦法》的推出，對進一步提升企業(yè)凝聚力，改善公司治理水平，提升市場信心均有著明顯的積極作用，相信會進一步提升股東價值，促進資本市場健康發(fā)展，從而實現(xiàn)資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的根本目的。


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