主題：青島海爾業(yè)績(jī)快報(bào):行業(yè)低迷無礙公司業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)


2012-07-20 00:00:00 作者：王玉泉 來源：東興證券

海爾電器已是全球白電巨頭,未來將通過一“內(nèi)”一“外”加強(qiáng)公司在全球白電行業(yè)的影響力。對(duì)內(nèi)積極整合海爾集團(tuán)資源優(yōu)勢(shì),2011 年公司已經(jīng)受讓了集團(tuán)公司及其子公司持有的青島海爾模具等10 家公司股權(quán), 使公司產(chǎn)業(yè)鏈向上游延伸,擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模,減少關(guān)聯(lián)交易。未來幾年集團(tuán)的家電類資產(chǎn)將陸續(xù)注入上市公司平臺(tái)。對(duì)外部分,海爾集團(tuán)已經(jīng)有海爾美洲、海爾歐洲、海爾南亞、海爾中東非、海爾亞太、海爾東盟六大中心,公司將依托海爾集團(tuán)的全球化布局實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品知名度和市場(chǎng)份額的雙提升。
預(yù)計(jì)公司2012 年、2013 年eps 為1.2 元、1.4 元,對(duì)應(yīng)PE 為8.6 倍、7.39 倍。我們認(rèn)為未來家電行業(yè)的市場(chǎng)集中度將進(jìn)一步提升,青島海爾顯著受益,上調(diào)公司評(píng)級(jí)至“強(qiáng)烈推薦”。

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