主題：五礦入主 實(shí)現(xiàn)雙贏


　　 由于國際原油價格的下跌和美股帶動全球主要股票市場反彈，兩市出現(xiàn)跳空高開，但在弱市之中，高開往往受減倉盤的打壓而走低，今天公布的CPI、PPI數(shù)據(jù)均完全符合預(yù)期， CPI為7.1％，比上月有所回落，國家統(tǒng)計(jì)局總經(jīng)濟(jì)師姚景源表示，下半年CPI將繼續(xù)回落，且回落幅度將大于上半年，說明國家的宏觀調(diào)控已經(jīng)取得明顯的成效。雖說周四兩市出現(xiàn)沖高回落走勢，但股指回落的主要原因是高開后的拋壓慣性，大盤雖有小幅下挫，但股指的下跌力道已經(jīng)減弱，如果國際原油不出現(xiàn)大的反彈，大盤探底完成后仍有震蕩回升的要求。

　　 實(shí)戰(zhàn)出擊：關(guān)鋁股份(000831）

　　 鋁一直是全球用量最大的有色金屬，目前一些正在快速成長的發(fā)展中國家的人均鋁消費(fèi)仍比較低，在這些經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)業(yè)化升級、城市化推動下，全球金屬鋁的消費(fèi)有望保持持續(xù)的增長，從國內(nèi)角度來看，我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、交通運(yùn)輸業(yè)和城鎮(zhèn)化健身都將推動我國對鋁的需求量的增加。在此情況下，關(guān)鋁股份（000831）重啟本部的電解鋁產(chǎn)能，在行業(yè)景氣周期中實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)能的快速擴(kuò)張，為業(yè)績大幅增長奠定了較好的基礎(chǔ)。同時，作為電解鋁的主要原材料，氧化鋁價格的大幅回落也促使公司業(yè)績提升。近期鋁行業(yè)準(zhǔn)入條件的推出，由于公司本部產(chǎn)能較小，短期內(nèi)進(jìn)行生產(chǎn)線改擴(kuò)建的可能性較大，從而進(jìn)一步提升產(chǎn)能，增厚業(yè)績。
　　 另外，五礦集團(tuán)入主關(guān)鋁股份（000831）是雙贏的選擇，五礦集團(tuán)入主公司后，五礦可以進(jìn)一步完善其鋁產(chǎn)業(yè)鏈，而關(guān)鋁可以通過與五礦的合作解決目前制約公司發(fā)展的資金瓶頸問題，我們預(yù)計(jì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓將會在近期完成。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，將有利于盡快完成對集團(tuán)電廠的收購，從而在電解鋁行業(yè)取消優(yōu)惠電價的不利因素下，大幅降低公司的用電成本。
　　 技術(shù)上看，該股近日雖然受到大盤影響而出現(xiàn)回調(diào)跡象，但是依然是保持在30日線之上運(yùn)行，僅僅只是上升通道中的一個技術(shù)性回調(diào)，后市隨著主力資金持續(xù)流入，可看高一線。



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