主題：上海電力半年巨虧逾５億

上海電力(６０００２１)今日發(fā)布２００８年半年度業(yè)績預(yù)警公告。公告稱，公司預(yù)計２００８年半年度業(yè)績將發(fā)生虧損，虧損數(shù)額約５．６億元，上年同期公司凈利潤為２．１１億元，每股收益０．１３５２元。

　　
　　 業(yè)績下降的主要原因是煤炭價格持續(xù)大幅上漲，導(dǎo)致發(fā)電成本大幅增加，且公司２００８年上半年的上網(wǎng)電價未能得到相應(yīng)調(diào)整；貸款利率上浮導(dǎo)致財務(wù)費用有所增長。

　　
　　 昨日華電國際和華能國際首度預(yù)虧，今日上海電力業(yè)績?nèi)绱舜蠓禄?，火電行業(yè)會否面臨全行業(yè)虧損？上月發(fā)改委電煤限價、電價上調(diào)后，電力企業(yè)未來業(yè)績會否有所改觀呢？電力板塊尤其是火電股會不會出現(xiàn)暴跌呢？

　　
　　 資深分析人士吳佳認(rèn)為，上海電力業(yè)績大幅下滑不是個案，火電企業(yè)今年虧損的現(xiàn)象會非常普遍。因為上半年上網(wǎng)電價是管理的，而煤炭價格卻是全面放開的，這導(dǎo)致了火電行業(yè)成本大幅度上升。而水電類上市公司沒有成本大增一項，２００８年上半年業(yè)績相對會要好得多。吳佳認(rèn)為，發(fā)改委此前宣布了油電價格調(diào)整，同時年內(nèi)限制電煤價格的上漲，理論上火電類公司下半年業(yè)績會有所好轉(zhuǎn)。但由于電煤價凍結(jié)的是出礦價，市場交易價還是在上漲，不排除煤炭企業(yè)變相提價的可能，這將會壓縮火電企業(yè)未來利潤空間。不過，政府為了逐步理順資源能源價格，電價下半年仍存在上調(diào)可能性，電力行業(yè)政策性虧損將有望得到緩解。

　　
　　 民生證券張志民認(rèn)為，今年上半年電力行業(yè)業(yè)績非常糟糕，不排除有的電力公司有意放大虧損，比如可以不計提的大筆計提，既然虧了尤其是首虧或巨虧，不如干脆一次性拎清好了。張志民認(rèn)為，７月１日起全國電價上調(diào)２．５分錢／千瓦時，但去年至今電煤價格已累計上漲了８０元／噸，小幅上調(diào)電價不足以彌補(bǔ)行業(yè)成本上漲，未來火電類公司業(yè)績會否好轉(zhuǎn)有待觀察。不過，火電公司虧損是市場早有預(yù)期的，并且已經(jīng)在股價走勢上有所反映，后市火電股出現(xiàn)大幅下挫空間不大。



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