主題：基金經(jīng)理：債市前景謹(jǐn)慎樂(lè)觀

　目前國(guó)內(nèi)債券基金規(guī)模都比較小，又時(shí)刻面臨贖回壓力，基金經(jīng)理必須在保持流動(dòng)性和實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)兩者間達(dá)成平衡。

　　易方達(dá)增強(qiáng)回報(bào)基金經(jīng)理鐘鳴遠(yuǎn)表示，最主要的是要做好資產(chǎn)配置。在利率風(fēng)險(xiǎn)較大的時(shí)候，要主動(dòng)縮短組合久期。當(dāng)前來(lái)看，宏觀經(jīng)濟(jì)還有很多不確定因素，通脹壓力依然存在，所以會(huì)把組合久期保持在中短期限。另外，還應(yīng)擴(kuò)大流動(dòng)性資產(chǎn)的比重，如短期國(guó)債和央票等，降低低流動(dòng)性債券的比重。同時(shí)做好分散化投資，避免在單個(gè)債券上的投資太多。此外，也可以通過(guò)回購(gòu)的方式來(lái)緩解流動(dòng)性壓力。

　　鵬華豐收債券基金經(jīng)理陽(yáng)先偉則稱，對(duì)債券基金的流動(dòng)性管理，主要視市場(chǎng)前景和基金本身規(guī)模變化情況而定。目前對(duì)債市走勢(shì)的判斷偏樂(lè)觀，可以適當(dāng)拉長(zhǎng)組合久期。此外，如果在某段時(shí)期內(nèi)基金持續(xù)凈申購(gòu)，預(yù)期未來(lái)一段時(shí)間資金仍然會(huì)凈流入，也可以加長(zhǎng)久期，配置一些流動(dòng)性差而收益率高的債券。他表示，鵬華豐收債券基金剛成立不久，出于流動(dòng)性管理的需要，目前組合久期相對(duì)較短。

　　陽(yáng)先偉認(rèn)為，債券市場(chǎng)面臨的真正風(fēng)險(xiǎn)是未來(lái)的通脹預(yù)期，但這也是見(jiàn)仁見(jiàn)智的?！拔覀兊挠^點(diǎn)是，長(zhǎng)期通脹會(huì)回落?！彼硎?，相對(duì)前幾年，現(xiàn)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正面臨轉(zhuǎn)型，企業(yè)對(duì)資金成本的承受能力也會(huì)下降，長(zhǎng)期看這對(duì)債市是比較有利的，短期市場(chǎng)則受到央行貨幣政策影響。

【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營(yíng)金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，從未開(kāi)展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無(wú)關(guān)。金融島對(duì)任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對(duì)其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。