主題：西寧特鋼：4季度難避免特鋼價(jià)格下跌負(fù)面影響

　西寧特鋼今日公布2011年年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入82.08億元，同比增長(zhǎng)16.39%；營(yíng)業(yè)成本65.16億元，同比增長(zhǎng)14.80%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)3.24億元，同比增長(zhǎng)38.99%；實(shí)現(xiàn)EPS為0.44元。

　　其中，4季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.87億元，同比增長(zhǎng)5.27%；營(yíng)業(yè)成本16.35億元，同比增長(zhǎng)12.63%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)0.03億元，同比下降97.46%；4季度實(shí)現(xiàn)EPS為0.00元，3季度EPS為0.12元。

　　公司全年生產(chǎn)鐵114.62萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.62%；鋼139.49萬(wàn)噸，同比1.58%；鋼材130.08萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.73%；鐵礦石500.39萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)19.77%；釩礦石33701.46噸；鐵精粉136.22萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)13.87%；石灰石39.03萬(wàn)噸，同比下降44.37%；原煤51.23萬(wàn)噸，同比下降14.87%；焦炭71.94萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.33%。

　　2012年公司計(jì)劃產(chǎn)鐵145萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)26.50%；鋼150萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.53%；鋼材139萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.86%；鐵精粉133萬(wàn)噸，同比下降2.36%；煤17萬(wàn)噸，同比下降66.82%；焦炭76萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.64%。

　　擬定本期不進(jìn)行利潤(rùn)分配，也不進(jìn)行資本公積金轉(zhuǎn)增股本。

　　公司特鋼主業(yè)未來(lái)仍有增長(zhǎng)，資源優(yōu)勢(shì)將逐步體現(xiàn)。維持“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)

　　公司目前擁有110萬(wàn)噸鐵，130萬(wàn)噸鋼以及120萬(wàn)噸鋼材的生產(chǎn)能力，同時(shí)全力推進(jìn)200萬(wàn)噸特鋼升級(jí)改造項(xiàng)目。

　　公司短期內(nèi)特鋼產(chǎn)能較為穩(wěn)定，長(zhǎng)期增長(zhǎng)依賴待技改項(xiàng)目產(chǎn)能的釋放；另外，公司還擁有較為豐厚的資源優(yōu)勢(shì)，在現(xiàn)有資源基礎(chǔ)上擴(kuò)建產(chǎn)能的同時(shí)，進(jìn)一步擴(kuò)大資源方面的掌控力度。

　　預(yù)計(jì)公司2012、2013年的EPS分別為0.45元和0.49元，維持“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)。




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