主題：像買股票一樣來(lái)買債券

　　陳中平指出，不是說(shuō)現(xiàn)在市場(chǎng)不好的時(shí)候，才是需要關(guān)注債券類的產(chǎn)品，實(shí)際上在行情比較好的時(shí)候，如果從自然搭配的角度，也應(yīng)該有一些債券的品種。像國(guó)內(nèi)投資者比較局限于對(duì)債券關(guān)注比較少。因?yàn)樵谥袊?guó)，股市和債市是不平衡發(fā)展的，在國(guó)內(nèi)債市相對(duì)比較弱，大家關(guān)注也比較少。這樣，有很多投資者覺(jué)得買債券沒(méi)有什么技術(shù)含量，相對(duì)來(lái)說(shuō)比較死，主要是排隊(duì)在銀行買國(guó)債這樣一種簡(jiǎn)單的形式，很多債券在投資者心目中是沒(méi)有的。現(xiàn)在很多的債券類投資者，一般講究安全性和收益性，特別是對(duì)收益性看得非常重，但是他們對(duì)金融產(chǎn)品的第三個(gè)特性流動(dòng)性考慮很少。很多投資者，認(rèn)為買了債券就是一直持有，拿到期，拿利息。但是這個(gè)東西有流動(dòng)性，最大程度上，是因?yàn)橥顿Y者對(duì)債券不了解，主要是出于對(duì)高收益的預(yù)期，沒(méi)有認(rèn)識(shí)到自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。


　　另外，確實(shí)投資者債券這一塊的知識(shí)非常缺乏，根本就不知道能買哪些債券，到底如何交易債券。不像股票，知道買進(jìn)賣出就可以了，債券到底如何交易，利息是怎么計(jì)算的，投資者不太清楚。我覺(jué)得，如果通過(guò)加深了解，對(duì)債券有所了解的話，會(huì)更有幫助。


　　在債券這一塊，實(shí)際上國(guó)內(nèi)是由分投監(jiān)管的形式，國(guó)債是由財(cái)政部來(lái)管，企業(yè)債是由發(fā)改委管，金融債是由人民銀行，在金融債這一快，普通投資者直接參與的情況很少，可以通過(guò)基金接入進(jìn)來(lái)參與這個(gè)市場(chǎng)。國(guó)債，并不僅僅極限在之前講的憑證式的國(guó)債，其實(shí)現(xiàn)在可以投資的國(guó)債有三類：憑證式的國(guó)債，記帳式的國(guó)債和電子儲(chǔ)蓄國(guó)債，他們都有各自的特點(diǎn)，并不是說(shuō)哪一種一定好，關(guān)鍵要適合你自己，你覺(jué)得這個(gè)特點(diǎn)是不是你最想要的。比如說(shuō)，今年發(fā)的憑證式的國(guó)債已經(jīng)有五期了，主要是三年期和五年期，一個(gè)是5.74，一個(gè)是6.34的利息，相對(duì)來(lái)說(shuō)存款利息高于同期。所以這是比較穩(wěn)妥的一種方式。但是國(guó)債有一定的規(guī)則，其實(shí)很多投資者沒(méi)有想到這中間的流動(dòng)性，其實(shí)你到銀行買國(guó)債，如果你有更好的機(jī)會(huì)，你可以退掉的，只不過(guò)是在半年內(nèi)沒(méi)有利息。


　　目前來(lái)看，企業(yè)債的利息是4-7%的水平，可以這樣來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)現(xiàn)在發(fā)行的企業(yè)債基本上沒(méi)有什么風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榘l(fā)行的企業(yè)債基本上都是國(guó)有特大型企業(yè)，跟國(guó)家的信譽(yù)沒(méi)有什么區(qū)別。我們知道去年的福禧債，由于陳良宇案發(fā)，最后淪為中國(guó)的第一只垃圾債券，當(dāng)時(shí)大家都很擔(dān)心，但是最后都兌付了，一些后來(lái)買進(jìn)的投資者還獲得了暴利?；旧?，目前來(lái)說(shuō)，因?yàn)檫@個(gè)債券的特性是到期就要還本付息，除非企業(yè)不存在了，或者是破產(chǎn)了，一般這些企業(yè)不存在這個(gè)問(wèn)題。最近企業(yè)債這塊，目前來(lái)說(shuō)有一個(gè)問(wèn)題，雖然上市交易，但是目前的流動(dòng)性不是特別好。另外還有公司債這塊。公司債是去年出來(lái)第一只，相對(duì)來(lái)說(shuō)它有一定的優(yōu)勢(shì)。它的審批方式是由證監(jiān)會(huì)來(lái)審批的，一次審批，多次發(fā)行。


　　陳中平談到，可以像買股票一樣來(lái)買債券。它的收益基本也和企業(yè)債是差不多的水平，它主要也是提供一個(gè)流動(dòng)性，肯定不是一個(gè)人一直拿到底的，它是長(zhǎng)債短投的形式來(lái)做的。


　　陳中平指出，最近發(fā)行了一次寶鋼的分離債，目前債券大概是74元左右，債券還有14份權(quán)證，定價(jià)在1-2元的水平。基本你可以想，分離債一上市，債券這塊占70多元，這樣基本不會(huì)賠錢的。你可以這樣算，如果寶鋼的債券你是75元買進(jìn)的話，你持有五年，現(xiàn)在最后的收益也比五年期存款要高，而且它還有一個(gè)票面的利率，是千分之八。


　　陳中平談到，很多客戶都不知道能夠在交易所中買債券。如果你有證券賬戶，可一個(gè)基金賬戶就可以了，只要是交易所內(nèi)的證券賬戶都可以買。

【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營(yíng)金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，從未開(kāi)展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無(wú)關(guān)。金融島對(duì)任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對(duì)其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。