主題：中海發(fā)展PK中國遠洋

一、雙方戰(zhàn)略比較

　　中海發(fā)展立足中國，中海發(fā)展搶占"國油國運"和“國礦國運”，而中國遠洋則在歐洲、亞洲和美洲都有運輸船隊。中海發(fā)展強調(diào)與大客戶（如中石化、中石油、武剛、寶鋼等）簽訂長期包運協(xié)議，而中國遠洋則不是。

　　二、企業(yè)盈利能力分析

　　中海發(fā)展利潤水平證券公司評為非常優(yōu)秀，而中國遠洋證券公司則評為一般。

　　三、成長性分析

　?。ㄒ唬?中海發(fā)展07年收入分為3部分：運輸石油、煤炭和干散貨。其中運輸煤炭占總收入百分之43，運輸石油占總收入41，運輸干散貨占總收入百分之16。

　?。?）北美南運格局將長期存在，而且隨著經(jīng)濟發(fā)展南方對煤炭需求年均增速百分之10。中海發(fā)展低成本優(yōu)勢巨大。而且，中海發(fā)展08年運輸煤炭價格將上調(diào)百分之27。

　?。?）石油運輸。石油運輸價格在07年達到低谷，08年會略有回升。中海發(fā)展與中石油、中石化簽訂長期石油包運協(xié)議，08、09、10將有10幾艘大型油輪移交，公司石油運力將大幅提升。

　?。?）干散貨運輸。中海發(fā)展積極搶占“國礦國運”

　　2006年10月26日，中海發(fā)展與首鋼達成戰(zhàn)略合作并簽署了為期15年、總量達3700萬噸的鐵礦石包運協(xié)議，標志著中國海運與首鋼合作進入一個嶄新階段；

　　 2007年1月26日，中海發(fā)展與寶鋼達成戰(zhàn)略合作，同樣簽署了為期15年、總量3700萬噸的鐵礦石包運協(xié)議，這是兩大集團在更高層次、更廣領域進一步合作的開端；

　　 2007年10月19日，中海發(fā)展與武鋼正式達成全面戰(zhàn)略合作，同時簽署了為期15至20年，總量高達1.7億噸的鐵礦石包運協(xié)議。

　　2007年低，中海發(fā)展再次與首鋼簽訂3.7億噸鐵礦石長期包運協(xié)議。

　　 與此同時，中海發(fā)展承諾，將投入20萬噸級以上的，并以國際通行的定價方式定價。

　　 2007年2月2日，中海發(fā)展與廣州中船龍穴簽約建造四艘23萬噸級VLOC，2007年10月22日，中海發(fā)展與大連船舶重工簽約建造四艘30萬噸級VLOC，未來將重點投放巴西進口鐵礦石運輸航線；2007年10月27日，中海發(fā)展再次與廣州中船龍穴續(xù)簽四艘23萬噸級VLOC。

　　中海發(fā)展近期大量建造30和23萬噸大型礦砂船。預計2008－2012年公司復和運力每年增速百分之18.

　?。ǘ┲袊h洋遠4沒有這么好的成長性。

　　四、股價與每股收益比

　　中海發(fā)展07年每股收益1.4元，現(xiàn)股價40.35元，市盈率不足30倍，股價被嚴重低估。中國遠洋07年每股收益前3季度0.2元，07年全年則沒有公布，我認為股價被高估。

　　五、前10大股東分析

　　中海發(fā)展前10大股東分別是保險公司、基金公司和QFII（外國投資機構投資中國股市），說明中海發(fā)展的盈利能力和成長性被保險公司、基金公司和QFII普遍認可。而中國遠洋前10大股東則沒有一個專業(yè)投資機構，只有一些公司。

　　六、中海發(fā)展的戰(zhàn)略目標

　　建立世界一流的石油運輸船隊和鐵礦石、干散貨運輸船隊，改變世界現(xiàn)有的運輸格局。

　　七、中海發(fā)展的使命

　　建立世界一流的石油運輸船隊和鐵礦石、干散貨運輸船隊，為我國提供低運輸成本的不可再生資源，為中國經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展貢獻自己的力量。

　　關于中海發(fā)展的詳細資料大家可以登陸中海發(fā)展股份有限公司查詢。

　　這只屬于個人看法，大家僅做參考。



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