主題：中海發(fā)展PK中國遠(yuǎn)洋

一、雙方戰(zhàn)略比較

　　中海發(fā)展立足中國，中海發(fā)展搶占"國油國運(yùn)"和“國礦國運(yùn)”，而中國遠(yuǎn)洋則在歐洲、亞洲和美洲都有運(yùn)輸船隊。中海發(fā)展強(qiáng)調(diào)與大客戶（如中石化、中石油、武剛、寶鋼等）簽訂長期包運(yùn)協(xié)議，而中國遠(yuǎn)洋則不是。

　　二、企業(yè)盈利能力分析

　　中海發(fā)展利潤水平證券公司評為非常優(yōu)秀，而中國遠(yuǎn)洋證券公司則評為一般。

　　三、成長性分析

　?。ㄒ唬?中海發(fā)展07年收入分為3部分：運(yùn)輸石油、煤炭和干散貨。其中運(yùn)輸煤炭占總收入百分之43，運(yùn)輸石油占總收入41，運(yùn)輸干散貨占總收入百分之16。

　　（1）北美南運(yùn)格局將長期存在，而且隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展南方對煤炭需求年均增速百分之10。中海發(fā)展低成本優(yōu)勢巨大。而且，中海發(fā)展08年運(yùn)輸煤炭價格將上調(diào)百分之27。

　?。?）石油運(yùn)輸。石油運(yùn)輸價格在07年達(dá)到低谷，08年會略有回升。中海發(fā)展與中石油、中石化簽訂長期石油包運(yùn)協(xié)議，08、09、10將有10幾艘大型油輪移交，公司石油運(yùn)力將大幅提升。

　?。?）干散貨運(yùn)輸。中海發(fā)展積極搶占“國礦國運(yùn)”

　　2006年10月26日，中海發(fā)展與首鋼達(dá)成戰(zhàn)略合作并簽署了為期15年、總量達(dá)3700萬噸的鐵礦石包運(yùn)協(xié)議，標(biāo)志著中國海運(yùn)與首鋼合作進(jìn)入一個嶄新階段；

　　 2007年1月26日，中海發(fā)展與寶鋼達(dá)成戰(zhàn)略合作，同樣簽署了為期15年、總量3700萬噸的鐵礦石包運(yùn)協(xié)議，這是兩大集團(tuán)在更高層次、更廣領(lǐng)域進(jìn)一步合作的開端；

　　 2007年10月19日，中海發(fā)展與武鋼正式達(dá)成全面戰(zhàn)略合作，同時簽署了為期15至20年，總量高達(dá)1.7億噸的鐵礦石包運(yùn)協(xié)議。

　　2007年低，中海發(fā)展再次與首鋼簽訂3.7億噸鐵礦石長期包運(yùn)協(xié)議。

　　 與此同時，中海發(fā)展承諾，將投入20萬噸級以上的，并以國際通行的定價方式定價。

　　 2007年2月2日，中海發(fā)展與廣州中船龍穴簽約建造四艘23萬噸級VLOC，2007年10月22日，中海發(fā)展與大連船舶重工簽約建造四艘30萬噸級VLOC，未來將重點投放巴西進(jìn)口鐵礦石運(yùn)輸航線；2007年10月27日，中海發(fā)展再次與廣州中船龍穴續(xù)簽四艘23萬噸級VLOC。

　　中海發(fā)展近期大量建造30和23萬噸大型礦砂船。預(yù)計2008－2012年公司復(fù)和運(yùn)力每年增速百分之18.

　　（二）中國遠(yuǎn)洋遠(yuǎn)4沒有這么好的成長性。

　　四、股價與每股收益比

　　中海發(fā)展07年每股收益1.4元，現(xiàn)股價40.35元，市盈率不足30倍，股價被嚴(yán)重低估。中國遠(yuǎn)洋07年每股收益前3季度0.2元，07年全年則沒有公布，我認(rèn)為股價被高估。

　　五、前10大股東分析

　　中海發(fā)展前10大股東分別是保險公司、基金公司和QFII（外國投資機(jī)構(gòu)投資中國股市），說明中海發(fā)展的盈利能力和成長性被保險公司、基金公司和QFII普遍認(rèn)可。而中國遠(yuǎn)洋前10大股東則沒有一個專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，只有一些公司。

　　六、中海發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)

　　建立世界一流的石油運(yùn)輸船隊和鐵礦石、干散貨運(yùn)輸船隊，改變世界現(xiàn)有的運(yùn)輸格局。

　　七、中海發(fā)展的使命

　　建立世界一流的石油運(yùn)輸船隊和鐵礦石、干散貨運(yùn)輸船隊，為我國提供低運(yùn)輸成本的不可再生資源，為中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展貢獻(xiàn)自己的力量。

　　關(guān)于中海發(fā)展的詳細(xì)資料大家可以登陸中海發(fā)展股份有限公司查詢。

　　這只屬于個人看法，大家僅做參考。



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