主題：中國船舶:近期訂單點(diǎn)評(píng)

投資建議:公司作為國內(nèi)頭號(hào)造船企業(yè),擁有最強(qiáng)大的制造能力,具有建造FPSO和海工平臺(tái)的經(jīng)驗(yàn)和資質(zhì),龍頭地位不可動(dòng)搖。由于普通船型接單速度將逐步放緩,但船價(jià)繼續(xù)下跌空間不大,因此我們認(rèn)為公司未來一到兩年將處于業(yè)績(jī)平臺(tái)期。鑒于公司已經(jīng)開始提高海工類業(yè)務(wù)占比,但實(shí)際效果仍需要看接單密度,因此今年接單的質(zhì)量尤為重要。公司今年業(yè)績(jī)較去年有可能下滑,我們對(duì)公司2011年和2012年的EPS預(yù)測(cè)由2.60元和3.19元下調(diào)為2.24元和2.53元,我們將公司評(píng)級(jí)下調(diào)至中性評(píng)級(jí)。

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