主題：青島海爾(600690):調(diào)研紀(jì)要

1,最新1月運(yùn)行情況(具體數(shù)據(jù)見(jiàn)下頁(yè))從1月數(shù)據(jù)來(lái)看,海爾的白電產(chǎn)品銷售情況均優(yōu)于行業(yè)。從1月份來(lái)看,Q1的情況肯定不樂(lè)觀,希望Q1是個(gè)底部,但仍需要觀察。海爾對(duì)于12年的全年目標(biāo)還是保持增長(zhǎng),但仍需觀察行業(yè)的情況來(lái)具體判定。
從去年Q3情況來(lái)看,冰洗在一二級(jí)和三四級(jí)增長(zhǎng)差不多,主要原因是三四級(jí)市場(chǎng)增速放緩,而一二線市場(chǎng)一直處于緩慢更新周期中?？照{(diào)產(chǎn)品在三四線市場(chǎng)的增速則快于一二線市場(chǎng)。熱水器還是保持穩(wěn)定增長(zhǎng),15-16%吧;海爾廚電也在行業(yè)增速下滑的情況下保持了較好增長(zhǎng)。
預(yù)計(jì)Q4收入增速較Q3會(huì)有所回落(沒(méi)有中怡康反映得那么高)。
子品牌表現(xiàn),目前卡薩帝品牌,冰箱占收入占比5-6%,洗衣機(jī)是 2-3%,希望未來(lái)能做到10-15%;統(tǒng)帥品牌的銷售規(guī)模在20億左右。
2. 二季度出臺(tái)的政策預(yù)期前期政府有所調(diào)研,但最近沒(méi)有消息了。公司并不希望再推出政策政策,因?yàn)檠a(bǔ)貼政策打亂了海爾自己的價(jià)格體系,不利于企業(yè)發(fā)展。
但如果是要推出針對(duì)一級(jí)能效的政策,對(duì)于海爾是有利的,公司在高端產(chǎn)品上占優(yōu),例如與費(fèi)雪派克合作的勻動(dòng)力洗衣機(jī)、變頻空調(diào)等產(chǎn)品,耗電量很低。
4. 海爾對(duì)于員工的激勵(lì)機(jī)制?相比而言,還是美的的激勵(lì)機(jī)制更好,員工待遇仍然是美的好,但海爾近幾年的提升還是很明顯。從07年開始,工資水平有顯著提升。去年普工基本工資到接近3000元(不含加班費(fèi)),技工5000-6000元。但由于人員制造費(fèi)用只占2-3%以內(nèi),因此對(duì)公司盈利能力沒(méi)有影響。主要得益于原材料價(jià)格下降,預(yù)計(jì)毛利率還是會(huì)較Q3上升。
5.日日順業(yè)務(wù)日日順的主要產(chǎn)品還是冰洗,增長(zhǎng)還是比較穩(wěn)定,非海爾產(chǎn)品占比不是特別高,可能不到10%。
日日順樂(lè)家實(shí)體店依然也是通過(guò)合作商來(lái)運(yùn)作,海爾主要負(fù)責(zé)的還是B2B運(yùn)營(yíng),目前還是試點(diǎn)。


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