主題：青島海爾(600690):調(diào)研紀要

1,最新1月運行情況(具體數(shù)據(jù)見下頁)從1月數(shù)據(jù)來看,海爾的白電產(chǎn)品銷售情況均優(yōu)于行業(yè)。從1月份來看,Q1的情況肯定不樂觀,希望Q1是個底部,但仍需要觀察。海爾對于12年的全年目標還是保持增長,但仍需觀察行業(yè)的情況來具體判定。
從去年Q3情況來看,冰洗在一二級和三四級增長差不多,主要原因是三四級市場增速放緩,而一二線市場一直處于緩慢更新周期中。空調(diào)產(chǎn)品在三四線市場的增速則快于一二線市場。熱水器還是保持穩(wěn)定增長,15-16%吧;海爾廚電也在行業(yè)增速下滑的情況下保持了較好增長。
預計Q4收入增速較Q3會有所回落(沒有中怡康反映得那么高)。
子品牌表現(xiàn),目前卡薩帝品牌,冰箱占收入占比5-6%,洗衣機是 2-3%,希望未來能做到10-15%;統(tǒng)帥品牌的銷售規(guī)模在20億左右。
2. 二季度出臺的政策預期前期政府有所調(diào)研,但最近沒有消息了。公司并不希望再推出政策政策,因為補貼政策打亂了海爾自己的價格體系,不利于企業(yè)發(fā)展。
但如果是要推出針對一級能效的政策,對于海爾是有利的,公司在高端產(chǎn)品上占優(yōu),例如與費雪派克合作的勻動力洗衣機、變頻空調(diào)等產(chǎn)品,耗電量很低。
4. 海爾對于員工的激勵機制?相比而言,還是美的的激勵機制更好,員工待遇仍然是美的好,但海爾近幾年的提升還是很明顯。從07年開始,工資水平有顯著提升。去年普工基本工資到接近3000元(不含加班費),技工5000-6000元。但由于人員制造費用只占2-3%以內(nèi),因此對公司盈利能力沒有影響。主要得益于原材料價格下降,預計毛利率還是會較Q3上升。
5.日日順業(yè)務日日順的主要產(chǎn)品還是冰洗,增長還是比較穩(wěn)定,非海爾產(chǎn)品占比不是特別高,可能不到10%。
日日順樂家實體店依然也是通過合作商來運作,海爾主要負責的還是B2B運營,目前還是試點。


【免責聲明】上海大牛網(wǎng)絡科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風險，請讀者僅作參考，并請自行承擔相應責任。