主題: 注入國(guó)際三期等港口資產(chǎn) 鹽田港重組擬啟定向增發(fā)
2012-02-09 07:59:01          
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主題:注入國(guó)際三期等港口資產(chǎn) 鹽田港重組擬啟定向增發(fā)

2012年02月09日 03:17 來源: 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

個(gè)股行情資金流向機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)大單統(tǒng)計(jì)核心數(shù)據(jù)個(gè)股公告
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  “公司重組是準(zhǔn)備注入集團(tuán)手中鹽田三期和三擴(kuò)各35%股份,以及一些港口資產(chǎn),比如拖輪資產(chǎn)等,具體資產(chǎn)還在協(xié)商中,”2月8日下午,記者以投資者身份從鹽田港(000088)董秘辦處得到如此答復(fù)。

  2月7日晚間,鹽田港(000088.SZ)公告稱,深圳市國(guó)資委已將持有的控股股東鹽田港集團(tuán)100%的股權(quán)劃轉(zhuǎn)至旗下全資的特發(fā)集團(tuán)。作為深圳市的融資平臺(tái),特發(fā)集團(tuán)接手鹽田港引發(fā)市場(chǎng)猜測(cè),鹽田港的重組是否與特發(fā)集團(tuán)有關(guān)?

  “重組跟特發(fā)集團(tuán)無關(guān)聯(lián),那是深圳市政府國(guó)資委的整體安排。特發(fā)集團(tuán)實(shí)際上只是個(gè)空殼的融資平臺(tái),并無經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)?!痹撊耸繌?qiáng)調(diào),“等復(fù)牌公告出來后一切都會(huì)很清楚?!?br />
  公開資料顯示,鹽田港主業(yè)為惠鹽高速、主要利潤(rùn)來源于鹽田港區(qū)的投資收益。2011年初管理層換屆上任以來,已進(jìn)行一系列動(dòng)作,包括轉(zhuǎn)讓梧桐山隧道,增持鹽田一二期2%股權(quán),增資西港區(qū),投資惠州煤碼頭,曹妃甸港口公司35%股權(quán)投資。至今鹽田港累計(jì)持有鹽田國(guó)際一二期29%和西港區(qū)一二期35%的股權(quán)。而鹽田國(guó)際三期及三期擴(kuò)建部分35%的股權(quán)則由鹽田港集團(tuán)持有。

  截至2010年底,鹽田國(guó)際一二期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.83億元,凈利潤(rùn)7.96億元;西港區(qū)一二期碼頭實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.18億元,凈利潤(rùn)1.32億元。2月8日,鹽田港業(yè)績(jī)快報(bào)披露,2011年全年獲得營(yíng)業(yè)收入3.61億元,同比下滑13.33%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)5.48億元;歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)4.29億元,同比上漲4.53%。其中,隧道公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓投資收益增加8706萬元;曹妃甸港口公司新增投資收益1789萬元。

  而去年三季報(bào)則顯示,鹽田港賬上現(xiàn)金達(dá)27億,資產(chǎn)負(fù)債率僅8%?!肮驹谑脂F(xiàn)金充裕,具備持續(xù)擴(kuò)張的能力。”2011年12月28日,平安證券分析師儲(chǔ)海在報(bào)告中指出,“最可行的當(dāng)屬收購(gòu)集團(tuán)手中鹽田三期和三期擴(kuò)建各35%的股份?!?2月8日,鹽田港方面部分證實(shí)了上述資產(chǎn)注入內(nèi)容。

  實(shí)際上,鹽田港收購(gòu)鹽田三期和三期擴(kuò)建部分股權(quán)有其必然性。2004 年鹽田港三期和三期擴(kuò)建工程逐步投入使用以后,對(duì)鹽田國(guó)際一、二期開始產(chǎn)生分流影響,鹽田國(guó)際一、二期利潤(rùn)持續(xù)下降,公司投資收益也連續(xù)下滑。隨著鹽田國(guó)際三期擴(kuò)建工程最后一個(gè)泊位在2010年投入使用,三期及三期擴(kuò)建對(duì)鹽田國(guó)際一、二期的分流接近尾聲。

  儲(chǔ)海表示,通過收購(gòu)鹽田三期和三期擴(kuò)建股權(quán),將徹底解決鹽田港區(qū)內(nèi)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。而盡管西港區(qū)二期也會(huì)對(duì)整個(gè)鹽田港區(qū)目前所有泊位產(chǎn)生分流,但由于公司在西港區(qū)股權(quán)比重為35%,因此實(shí)際收益更大?!拔覀儗?duì)公司注入鹽田國(guó)際三期和三期股權(quán)的影響做了簡(jiǎn)單的分析和測(cè)算,若注入成功,業(yè)績(jī)?cè)龊窨蛇_(dá)50%,”

  “此次重組將以定向增發(fā)的形式進(jìn)行。”前述鹽田港董秘辦人士向記者證實(shí)。

  而儲(chǔ)海則在去年6月的報(bào)告中給出了資產(chǎn)注入方案預(yù)測(cè)?!案鶕?jù)測(cè)算,鹽田港集團(tuán)擁有三期和三擴(kuò)各35%的股權(quán),2011年盈利預(yù)計(jì)達(dá)到7.64億元,按14倍市盈率進(jìn)行計(jì)算,預(yù)計(jì)三期和三擴(kuò)估價(jià)將達(dá)107億元?!痹诖斯乐当尘跋?,儲(chǔ)海認(rèn)為 “最可能的資產(chǎn)注入方案為以40億現(xiàn)金去收購(gòu)(20億的自有資金,20億的負(fù)債),增發(fā)募集資金67 億?!眱?chǔ)海稱。但這意味著鹽田港將要從額外的渠道來籌集部分資金。

  值得注意的是,鹽田港新任董事長(zhǎng)李冰,在2011年7月21日,經(jīng)深圳市人民政府決定兼任特發(fā)集團(tuán)的董事長(zhǎng)。而特發(fā)集團(tuán)正好是深圳市政府的重要融資平臺(tái),“此次深圳國(guó)資委將鹽田港集團(tuán)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給特發(fā)集團(tuán),或許正是出于融資方便的考慮?!庇型顿Y人士如此評(píng)估。

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結(jié)構(gòu)注釋

 
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