主題：西寧特鋼2礦落袋還要吃 寶鋼將進駐整合

年4月19日以來的跌幅：39.32%

1月9日市盈率：11.69倍

去年第三季度凈利潤增長率：142.12%

最大看點：礦資源擴張，寶鋼進駐整合

2010年，西寧特鋼的86%營業(yè)收入和48%的毛利率來自特鋼業(yè)務(wù)，根據(jù)2011年前三季度的數(shù)據(jù)，預(yù)計全年度營收結(jié)構(gòu)變化不大。而相對目前普鋼的產(chǎn)能過剩，特鋼產(chǎn)能較為合理。

而對于公司的預(yù)期，目前其開始向上游資源擴張。11月份，西寧特鋼相繼成立2家合資公司，對青海省的礦資源進行勘探開發(fā)。作為青海省國資委的間接控股公司，可能成為全省礦資源的整合平臺。隨著鐵礦石價格的超跌反彈，擁有國內(nèi)數(shù)一數(shù)二礦資源的西寧特鋼將迎來又一增長點。

值得期待的還有西寧特鋼可能在今年展開的一些列資本整合，青海省已經(jīng)與行業(yè)龍頭寶鋼集團洽談其與西寧特鋼的合作，市場預(yù)期以八鋼模式引入寶鋼也將成為西寧特鋼未來發(fā)展的強大動力和吸引二級市場的熱點題材。


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