主題：東興證券：給予同仁堂“推薦”評(píng)級(jí)

東興證券：給予同仁堂“推　同仁堂(600085,股吧)控股商業(yè)助力業(yè)績增長
　　同仁堂股份發(fā)布公告擬在今年內(nèi)以相關(guān)商業(yè)資產(chǎn)對(duì)北京同仁堂商業(yè)投資發(fā)展有限責(zé)任公司投資，若關(guān)聯(lián)交易完成后，公司對(duì)同仁堂商業(yè)持股比例將達(dá)到至少51%，并實(shí)現(xiàn)對(duì)商業(yè)的控股。同仁堂股份擁有主要位置處于大城市的23 家零售藥店的股權(quán)，同仁堂商業(yè)旗下?lián)碛?9 家子公司，共計(jì)開設(shè)同仁堂零售藥店265 家，遍及全國50 余個(gè)城市。目前同仁堂股份大約有13%的產(chǎn)品是通過自有零售終端銷售完成的，此次交易完成后，同仁堂控股的銷售網(wǎng)點(diǎn)將進(jìn)一步增多，對(duì)零售終端的管理掌控能力將進(jìn)一步加強(qiáng)，預(yù)計(jì)將直接帶動(dòng)同仁堂自有產(chǎn)品的銷售，“名藥，名店，名醫(yī)”的發(fā)展路徑將進(jìn)一步清晰。我們預(yù)計(jì)同仁堂2011-2013 年EPS 分別為0.33、0.42、0.53 元，給予“推薦”評(píng)級(jí)。


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