主題：東興證券：給予同仁堂“推薦”評級

東興證券：給予同仁堂“推　同仁堂(600085,股吧)控股商業(yè)助力業(yè)績增長
　　同仁堂股份發(fā)布公告擬在今年內(nèi)以相關商業(yè)資產(chǎn)對北京同仁堂商業(yè)投資發(fā)展有限責任公司投資，若關聯(lián)交易完成后，公司對同仁堂商業(yè)持股比例將達到至少51%，并實現(xiàn)對商業(yè)的控股。同仁堂股份擁有主要位置處于大城市的23 家零售藥店的股權，同仁堂商業(yè)旗下?lián)碛?9 家子公司，共計開設同仁堂零售藥店265 家，遍及全國50 余個城市。目前同仁堂股份大約有13%的產(chǎn)品是通過自有零售終端銷售完成的，此次交易完成后，同仁堂控股的銷售網(wǎng)點將進一步增多，對零售終端的管理掌控能力將進一步加強，預計將直接帶動同仁堂自有產(chǎn)品的銷售，“名藥，名店，名醫(yī)”的發(fā)展路徑將進一步清晰。我們預計同仁堂2011-2013 年EPS 分別為0.33、0.42、0.53 元，給予“推薦”評級。


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