主題：哈空調(diào)：價值低估 尾市掃盤跡象

歷時八個月的中級別調(diào)整行情至今A股市場幾乎所有個股都經(jīng)歷了六成以上的暴跌，部分業(yè)績?nèi)匀槐３衷鲩L勢頭個股，下跌之后市盈率近在十倍左右，出現(xiàn)了股價與基本面嚴(yán)重背離的情況，為投資者中線投資提供了巨大機會，其中哈空調(diào)（600202），該股率先出現(xiàn)價值低估，尾市主力掃盤跡象，可關(guān)注。

　　
　　 訂單增長 有望推升年內(nèi)業(yè)績

　　
　　 進入2008年，哈空調(diào)的定單也呈增加勢頭，公司一季度業(yè)績預(yù)增150%。這是在公司2007年業(yè)績增長100%的基礎(chǔ)上再次預(yù)增。公司先后與內(nèi)蒙古興安熱電廠籌建處和內(nèi)蒙古大板發(fā)電有限責(zé)任公司簽訂合同。其中與內(nèi)蒙古能源發(fā)電投資有限公司興安電廠2*330MW空冷發(fā)電供熱機組工程直接空冷凝汽器系統(tǒng)供貨合同，金額達1.5億元左右。此外與中國電力工程顧問集團科技開發(fā)股份有限公司組成設(shè)計、制造聯(lián)合體，簽訂大板發(fā)電2*600MW空冷機組新建工程空冷系統(tǒng)設(shè)計及設(shè)備合同，金額為人民幣17412萬元。兩項合同都在2008年中期交貨，將對今年業(yè)績產(chǎn)生積極的影響。

　　
　　 行業(yè)龍頭 壟斷有時顯著

　　
　　 哈空調(diào)是目前國內(nèi)最大的空冷機組專業(yè)生產(chǎn)廠家，核心業(yè)務(wù)包括電站空冷設(shè)備和石化空冷設(shè)備。公司在石化空冷市場上的占有率超過50%，電站空冷市場占有率接近20%，是國內(nèi)空冷設(shè)備的絕對龍頭。值得關(guān)注的是，電站空冷設(shè)備市場是一個寡頭壟斷市場，目前市場呈三足鼎立及一個中國公司對抗兩家外國企業(yè)之勢，接近80%市場由國外GEA和SPX公司所占領(lǐng)，其余市場基本屬于哈空調(diào)，而作為競爭中的唯一一家國內(nèi)企業(yè)，無疑能使公司在競爭過程中獲得更多的政策支持。公司產(chǎn)品符合國家的環(huán)境保護政策和節(jié)能減排的目標(biāo)。隨著國家面臨著環(huán)境資源的巨大壓力，集中在缺水地區(qū)的坑口電廠，不得不采用大型空冷設(shè)施。政府也在這一領(lǐng)域做出了一些硬性的規(guī)定，要求干旱地區(qū)新建和擴建的電廠，原則上應(yīng)配套建設(shè)大型空冷機組，由此給公司提供了較大的市場機遇。

　　
　　 價值低估 主力關(guān)注

　　
　　 二級市場上，該股去年全年取得了每股0.95元的收益，07年度分紅除權(quán)此前幾個交易日完成，今年一季度該股業(yè)績不俗達到每股收益0.23元以上，股價自29元元回落至目前的10元以下，性價背離嚴(yán)重，價值出現(xiàn)明顯低估，今日尾盤出現(xiàn)主力掃貨跡象，預(yù)計后市有望展開填權(quán)行情?？申P(guān)注。


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