主題：寶鈦股份：鈦產(chǎn)業(yè)鏈整合效果顯現(xiàn)

等組成的完整鈦加工產(chǎn)業(yè)鏈，近期公司已穩(wěn)步有序整合與提升鈦產(chǎn)業(yè)鏈，以提高公司鈦產(chǎn)品盈利能力： 1)公司控股66.67%的華神鈦業(yè)實(shí)施的1萬噸全流程海綿鈦技改項(xiàng)目年中已建成，正式投產(chǎn)后將有效降低生產(chǎn)成本近1萬元/噸；2)近期已新增鈦鑄錠產(chǎn)能5000噸至2萬噸/年；3)首期5000噸鈦薄板帶項(xiàng)目(規(guī)劃總產(chǎn)能1萬噸，現(xiàn)有產(chǎn)能約3000噸)已建設(shè)完工并進(jìn)入安裝調(diào)試期，將成為國內(nèi)首家鈦卷板廠商，海水淡化用鈦管為主要潛在市場；4)年產(chǎn)3000噸的萬噸自由鈦鍛件(主要用于飛機(jī)制造)項(xiàng)目也有望年底投產(chǎn)。我們預(yù)計(jì)公司2011-2013年每股收益分別為0.21元、0.66 元、1.02 元，維持“推薦_A”的投資評級。


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