主題：寧德時(shí)代赴港上市 或成近年港股最大規(guī)模IPO


2025年05月17日 04:31 作者： 陳靖斌 來(lái)源： 中國(guó)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)

　　5月12日，寧德時(shí)代發(fā)布董事會(huì)公告，并同步刊登H股注冊(cè)招股書(shū)，標(biāo)志著公司正式啟動(dòng)香港上市進(jìn)程。

　　根據(jù)公告，寧德時(shí)代計(jì)劃于5月20日正式在香港聯(lián)合交易所主板掛牌交易。若按每股最高發(fā)行價(jià)263.00港元計(jì)算，本次H股IPO募資規(guī)模預(yù)計(jì)在40億至50億美元，或?qū)⒊蔀榻陙?lái)港股市場(chǎng)規(guī)模最大的IPO項(xiàng)目之一，受到市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

　　在推進(jìn)上市進(jìn)程的同時(shí)，公司副董事長(zhǎng)李平也同步披露了一項(xiàng)重要公益行動(dòng)。寧德時(shí)代公告顯示，李平及其配偶于5月12日與上海復(fù)旦大學(xué)教育發(fā)展基金會(huì)簽署《復(fù)旦大學(xué)學(xué)敏自然科學(xué)研究基金捐贈(zèng)協(xié)議書(shū)》，擬無(wú)償捐贈(zèng)405萬(wàn)股寧德時(shí)代無(wú)限售流通股，用于設(shè)立“復(fù)旦大學(xué)學(xué)敏自然科學(xué)研究基金”。按5月9日寧德時(shí)代A股收盤(pán)價(jià)248.27元/股計(jì)算，此次捐贈(zèng)總價(jià)值超過(guò)10億元，展現(xiàn)了企業(yè)高管對(duì)教育公益事業(yè)的長(zhǎng)期關(guān)注與支持。

　　對(duì)于H股發(fā)行相關(guān)的進(jìn)一步信息，《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者就此次香港上市進(jìn)展向?qū)幍聲r(shí)代方面進(jìn)行了詢(xún)問(wèn)。公司相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱(chēng)，目前暫無(wú)更多信息可對(duì)外披露。

　　募資總額最高50億美元

　　根據(jù)公告，寧德時(shí)代此次香港IPO定價(jià)區(qū)間上限為每股263.00港元，與其5月8日A股收盤(pán)價(jià)基本持平，顯示出公司在定價(jià)策略上的信心，也意味著此次招股價(jià)接近A股高位水平。此次發(fā)行計(jì)劃總規(guī)模為1.18億股，另設(shè)有發(fā)售量調(diào)整權(quán)及超額配股權(quán)。若上述權(quán)利獲全額行使，按發(fā)行價(jià)上限計(jì)算，募資總額預(yù)計(jì)將在40億至50億美元。

　　此次港股IPO吸引了來(lái)自全球的頂級(jí)基石投資者，按上限價(jià)格計(jì)算，認(rèn)購(gòu)金額高達(dá)203.71億港元。投資者陣容可謂豪華，涵蓋能源巨頭、主權(quán)財(cái)富基金及國(guó)際一線資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，充分體現(xiàn)出市場(chǎng)對(duì)寧德時(shí)代前景的高度認(rèn)可。

　　據(jù)披露，參與基石認(rèn)購(gòu)的機(jī)構(gòu)包括中石化、科威特投資局（KIA）、高瓴資本、高毅資產(chǎn)、瑞銀資產(chǎn)管理（UBS）、橡樹(shù)資本（Oaktree）、未來(lái)資產(chǎn)（Mirae）、加拿大皇家銀行（RBC）、中國(guó)太保、泰康保險(xiǎn)、博裕資本、景林資產(chǎn)等。

　　募資所得將主要用于境外產(chǎn)能布局，其中90%將投入寧德時(shí)代在匈牙利的第一期和第二期工廠建設(shè)，旨在提升在歐洲市場(chǎng)的本地化供應(yīng)能力，鞏固其在全球新能源產(chǎn)業(yè)鏈中的領(lǐng)先地位。

　　寧德時(shí)代此次赴港上市亦相當(dāng)迅速。公司于2025年2月11日正式向港交所遞交A1申請(qǐng)文件，并于3月25日獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)出具的境外發(fā)行上市備案通知書(shū)，刷新近年來(lái)備案最快紀(jì)錄。若按5月20日上市計(jì)算，公司從申報(bào)到正式上市僅用時(shí)三個(gè)多月。

　　在基本面方面，寧德時(shí)代延續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。財(cái)報(bào)顯示，公司2024年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3620.13億元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)507.45億元，同比增長(zhǎng)15.01%。2025年第一季度，公司營(yíng)業(yè)收入達(dá)847.05億元，歸母凈利潤(rùn)為139.63億元，同比增長(zhǎng)32.85%，綜合毛利率達(dá)到24.4%，環(huán)比持續(xù)提升。

　　在資本市場(chǎng)回報(bào)方面，寧德時(shí)代亦展現(xiàn)出持續(xù)回饋股東的積極姿態(tài)。自A股上市以來(lái)，公司累計(jì)現(xiàn)金分紅近600億元，2023年和2024年連續(xù)兩年分紅率達(dá)到50%。2025年4月，公司進(jìn)一步啟動(dòng)最高額度為80億元的股份回購(gòu)計(jì)劃，截至4月30日已完成回購(gòu)15.5億元。



　　加速打開(kāi)新能源“多核時(shí)代”

　　近期，寧德時(shí)代在新技術(shù)與新產(chǎn)品領(lǐng)域頻頻發(fā)力，動(dòng)作連連，展現(xiàn)出其在全球新能源賽道上的技術(shù)創(chuàng)新實(shí)力與戰(zhàn)略野心。

　　4月21日，在2025上海車(chē)展開(kāi)幕前夕，寧德時(shí)代以“邊界覺(jué)醒”為主題，舉辦“超級(jí)科技日”活動(dòng)，集中發(fā)布了三款重磅產(chǎn)品與核心技術(shù)：第二代神行超充電池、全新鈉離子電池品牌“鈉新”及其系列產(chǎn)品以及基于自研材料技術(shù)打造的驍遙雙核電池。公司董事長(zhǎng)兼CEO曾毓群親自站臺(tái)，強(qiáng)調(diào)“鈉電體系的突破意義重大”，并指出未來(lái)能源體系將進(jìn)入“多核時(shí)代”，釋放出寧德時(shí)代對(duì)于多技術(shù)路線協(xié)同發(fā)展的清晰判斷。

　　其中，“鈉新”品牌的亮相備受市場(chǎng)關(guān)注。據(jù)寧德時(shí)代國(guó)內(nèi)商用車(chē)與乘用車(chē)CTO高煥介紹，鈉新電池能量密度175Wh/kg，已達(dá)到行業(yè)量產(chǎn)的最高水平。在安全性方面，該電池經(jīng)過(guò)多項(xiàng)極限測(cè)試，包括多面擠壓、針刺、電鉆穿透、鋸斷等，均表現(xiàn)出“不起火、不爆炸”的優(yōu)異安全性能。

　　寧德時(shí)代此次共推出兩款鈉離子電池產(chǎn)品。其一為24V重卡啟駐一體蓄電池，相較傳統(tǒng)鉛酸電池，具備顯著的經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)——8年全生命周期總成本可降低61%。該產(chǎn)品首發(fā)搭載于一汽解放車(chē)型，并計(jì)劃于2025年6月實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。其二為面向乘用車(chē)市場(chǎng)的動(dòng)力電池，是“全球首個(gè)大規(guī)模量產(chǎn)的鈉離子動(dòng)力電池”，具備優(yōu)異的低溫性能，即使在零下40環(huán)境下，仍能保持90%的可用電量，預(yù)計(jì)2025年12月實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

　　另一項(xiàng)重磅創(chuàng)新是驍遙雙核電池，該產(chǎn)品基于寧德時(shí)代首創(chuàng)的“雙核架構(gòu)”與“自生產(chǎn)負(fù)極材料技術(shù)”研發(fā)而成。高煥介紹，其架構(gòu)靈感源自飛機(jī)的雙發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)，具備冗余性與穩(wěn)定性。更重要的是，新型自生成負(fù)極技術(shù)跳脫傳統(tǒng)石墨負(fù)極束縛，直接將金屬元素層積于集流體表面，從而顯著提升電池體積能量密度，最高可提升60%，為電動(dòng)汽車(chē)提供更強(qiáng)動(dòng)力和更長(zhǎng)續(xù)航。

　　不僅在技術(shù)產(chǎn)品上持續(xù)創(chuàng)新，寧德時(shí)代也在質(zhì)量管理體系方面取得重要突破。5月10日，公司宣布已成功通過(guò)AS9100航空航天質(zhì)量管理體系認(rèn)證。該體系是由國(guó)際航空航天質(zhì)量集團(tuán)（IAQG）制定的全球航空航天領(lǐng)域最高質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，遠(yuǎn)高于通用制造業(yè)的ISO9001體系，適用于從設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)到生產(chǎn)、供應(yīng)鏈全流程的管控。

　　AS9100認(rèn)證被譽(yù)為航空工業(yè)的“通行證”，目前包括空客、洛克希德·馬丁在內(nèi)的全球航空巨頭及其一級(jí)供應(yīng)商均將其視為合作前提條件。寧德時(shí)代此次通過(guò)認(rèn)證，意味著其產(chǎn)品質(zhì)量、可靠性及持續(xù)改進(jìn)能力已全面對(duì)標(biāo)全球航空標(biāo)準(zhǔn)。

　　寧德時(shí)代方面表示，該認(rèn)證不僅是對(duì)公司電池技術(shù)和質(zhì)量體系的國(guó)際認(rèn)可，更為其布局低空經(jīng)濟(jì)打開(kāi)了通道。在國(guó)家大力發(fā)展低空飛行器、eVTOL（電動(dòng)垂直起降飛行器）、無(wú)人機(jī)等新興航空市場(chǎng)的大背景下，寧德時(shí)代已具備進(jìn)入航空航天及未來(lái)空中出行市場(chǎng)的核心資質(zhì)，有望成為推動(dòng)全球能源轉(zhuǎn)型與新能源航空化的重要力量。

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