主題：MSCI：26%的A股公司2024年ESG評級獲上調(diào) 創(chuàng)下歷史新高


2025年05月12日 20:12 作者： 汪友若 來源： 上海證券報(bào)·中國證券網(wǎng)
　
　　隨著2024年《上市公司可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指引》出臺(tái)，上市公司可持續(xù)信息披露進(jìn)入規(guī)范發(fā)展新階段，A股上市公司披露ESG（環(huán)境、社會(huì)和治理）報(bào)告積極性明顯提升。中國上市公司協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2462家公司單獨(dú)編制并發(fā)布2024年可持續(xù)發(fā)展報(bào)告，發(fā)布比例較上年進(jìn)一步提高，其中金融業(yè)以92.68%的發(fā)布率領(lǐng)先。

　　“A股市場的上市公司，其ESG評級近年來持續(xù)呈上升趨勢。MSCI數(shù)據(jù)顯示，在過去五年當(dāng)中，A股公司評級上調(diào)的速度遠(yuǎn)超過下調(diào)的速度，2024年有26%的A股公司評級上調(diào)，創(chuàng)下了歷史新高。”MSCI亞太區(qū)可持續(xù)與氣候研究部主管王曉書在日前的媒體電話會(huì)上說。她表示，整體來看，在過去五年中，亞太地區(qū)上市公司在改善ESG表現(xiàn)方面取得了顯著的進(jìn)展，尤其是新興市場上市公司的ESG評級持續(xù)上升，而這一評級上調(diào)的勢頭在2024年也得以繼續(xù)保持。

　　亞太地區(qū)公司近年ESG評級持續(xù)進(jìn)步

　　具體來看，MSCI亞太地區(qū)可投資市場指數(shù)（MSCI AC Asia Pacific IMI Index）覆蓋的3000多家上市公司中，2024年評級達(dá)到AA和AAA（ESG領(lǐng)導(dǎo)者）的百分比達(dá)到了17.4%，較2020年的9.1%有了顯著提高。而ESG評級相對落后的公司，即評級為CCC和B的上市公司的比例，從2020年的33.2%下降到了2024年20.9%的水平。

　　“我們的研究還發(fā)現(xiàn)，企業(yè)與MSCI溝通ESG評級的興趣也顯著增加。亞太地區(qū)的公司通過郵件與MSCI進(jìn)行互動(dòng)的比率，從2020年的25%上升到2024年的42%，這也體現(xiàn)出上市公司對于ESG評級表現(xiàn)的重視程度不斷提升。”王曉書表示。

　　不過，她也提示，雖然亞太區(qū)上市公司在ESG評級上持續(xù)進(jìn)步，但是和全球平均水平（MSCI全球可投資市場指數(shù)，MSCI ACWI IMI）相比仍有差距。2024年17.4%的亞太公司被評為AA或者AAA級，而MSCI全球可投資市場指數(shù)成分股中，這一比例為26.3%；亞太區(qū)ESG評級落后者的比例為20.9%，而全球市場平均水平為14.5%。

　　聚焦2024年ESG表現(xiàn)，18%的亞太地區(qū)公司獲得了評級的上調(diào)，只有7%的公司被降級。王曉書分析認(rèn)為，亞太地區(qū)上市公司ESG表現(xiàn)改善的主要?jiǎng)右颍环矫鎭碓从诒O(jiān)管機(jī)構(gòu)。在過去幾年中，亞太地區(qū)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)積極推進(jìn)可持續(xù)發(fā)展的信息披露，可持續(xù)投資和實(shí)踐相關(guān)的監(jiān)管政策也不斷落地。

　　與此同時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者以及來自供應(yīng)鏈客戶端的大型企業(yè)，日益重視上市公司的可持續(xù)實(shí)踐，這進(jìn)一步推動(dòng)了上市公司可持續(xù)發(fā)展意識提升和相關(guān)的實(shí)踐改善。

　　從行業(yè)分布來看，工業(yè)行業(yè)是MSCI亞太地區(qū)可投資市場指數(shù)中公司數(shù)量占比最大的板塊，在亞太地區(qū)的公司中，工業(yè)行業(yè)的ESG領(lǐng)導(dǎo)者比例也是最高的。與此同時(shí)，信息技術(shù)、工業(yè)，以及金融行業(yè)的亞太地區(qū)上市公司在過去一年中評級提升進(jìn)度是最快的。尤其是信息技術(shù)公司的評級提升，一定程度上受到了公司治理、商業(yè)道德以及人工智能相關(guān)人才管理和綠色轉(zhuǎn)型帶來的機(jī)遇的推動(dòng)。

　　26%的A股公司2024年ESG評級獲上調(diào)

　　“ESG領(lǐng)導(dǎo)者，即評級達(dá)到AA和AAA級的公司，相對來講集中在日本和澳大利亞這些發(fā)達(dá)市場。但近年來中國公司在ESG領(lǐng)導(dǎo)者的組別中也逐漸占據(jù)了相當(dāng)?shù)谋壤?，中國和韓國等新興市場正迅速地迎頭趕上?！蓖鯐詴硎?。

　　其中，A股市場上市公司ESG評級近年來持續(xù)呈上升趨勢。MSCI數(shù)據(jù)顯示，在過去五年當(dāng)中，A股公司評級上調(diào)的速度遠(yuǎn)超過下調(diào)的速度，2024年有26%的A股公司評級獲上調(diào)，創(chuàng)下了歷史新高。

　　“評級上升的中國公司，在環(huán)境和社會(huì)機(jī)會(huì)的捕捉方面表現(xiàn)相當(dāng)出色。這包括提高金融服務(wù)的易獲取性，提升醫(yī)療保健的可及性，以及擴(kuò)大電動(dòng)汽車的價(jià)值鏈等。這些都有助于公司更好地去捕捉與環(huán)境和社會(huì)相關(guān)的機(jī)遇，這些努力不僅帶來了新的業(yè)務(wù)增長，同時(shí)也帶來了可衡量的環(huán)境和社會(huì)效益?！蓖鯐詴Q。

　　她還表示，2024年A股上市公司ESG評級的提升，與監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺(tái)的可持續(xù)發(fā)展新規(guī)息息相關(guān)。引領(lǐng)ESG評級上調(diào)的行業(yè)主要包括銀行、信息技術(shù)和非必需消費(fèi)品，其中銀行、半導(dǎo)體和電子等細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)尤為突出。“這一方面是由于金融機(jī)構(gòu)是推動(dòng)國家綠色發(fā)展非常重要的、可以提供杠桿效應(yīng)的機(jī)構(gòu)，所以監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺(tái)了一系列綠色金融指南，指導(dǎo)銀行業(yè)踐行ESG，以及在內(nèi)部建立ESG框架?！蓖鯐詴忉尫Q。

　　另一方面，MSCI也觀察到，中國市場的ESG信息披露要求愈發(fā)規(guī)范，公司對財(cái)務(wù)重要性議題的認(rèn)識不斷提高，例如人力資本開發(fā)等議題，逐漸成為很多高科技企業(yè)的關(guān)注點(diǎn)。

　　從企業(yè)如何平衡短期盈利與長期可持續(xù)發(fā)展的角度，MSCI亞太區(qū)可持續(xù)與氣候產(chǎn)品顧問金書媛也分享了她的觀點(diǎn)。她表示：“很多企業(yè)可能有疑問，如果面臨比較大的增長壓力時(shí)，為什么依然要去做跟可持續(xù)相關(guān)的事情？對此，MSCI進(jìn)行了非常多的研究。從公司的基本面數(shù)據(jù)，到財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，我們分析了諸多可持續(xù)發(fā)展的相關(guān)指標(biāo)，觀測ESG可能從哪些方面影響公司長期的盈利能力?！?br />
　　金書媛認(rèn)為，可持續(xù)發(fā)展首先能夠?qū)ζ髽I(yè)現(xiàn)金流的穩(wěn)定性形成更好的支撐。其次，從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，公司在可持續(xù)發(fā)展方面的強(qiáng)勁表現(xiàn)最終都可以給財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)帶來正向的反饋?！癕SCI將不同公司的ESG表現(xiàn)分為不同的檔位，從整體情況來看，評級結(jié)果處于領(lǐng)先地位的公司，其財(cái)務(wù)表現(xiàn)往往也更好。”

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