主題：交易所嚴(yán)防市場投機(jī)炒作風(fēng)險(xiǎn)

　近日，左江科技收到關(guān)注函，交易所追問其是否存在主動(dòng)迎合市場熱點(diǎn)炒作公司股價(jià)、配合相關(guān)股東減持的情形。

　　據(jù)上證報(bào)資訊不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，已有超過60家A股公司因涉嫌“蹭熱點(diǎn)”“炒概念”被交易所關(guān)注或問詢。其中，ST曙光、ST鵬博士等更是被交易所點(diǎn)名或處分。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，前述公司的“新動(dòng)向”多瞄準(zhǔn)光伏、儲(chǔ)能等新能源賽道，而公司主業(yè)與此關(guān)聯(lián)不大，交易所追問公司“零基礎(chǔ)”跨界的實(shí)力及可能性；另有部分公司股價(jià)沖高“熱度”來源于公司透露或傳聞某項(xiàng)業(yè)務(wù)取得重要進(jìn)展，而后公司又多在交易所追問下，主動(dòng)澄清傳聞或直言占營收比例并不大。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，“蹭熱點(diǎn)”已成為資本市場一大頑疾。其在擾亂市場秩序、損害中小投資者利益的同時(shí)，還可能伴隨著股份解禁、大股東減持等潛在股價(jià)訴求，甚或操縱市場等違規(guī)行為。

　　嚴(yán)查“零基礎(chǔ)”跨界蹭熱點(diǎn)

　　近期，盛訊達(dá)、乾景園林、ST開元、沐邦高科等擬“零基礎(chǔ)”跨界布局鋰礦、光伏、儲(chǔ)能等熱門賽道，引發(fā)市場關(guān)注。

　　11月24日晚，主要從事海外游戲運(yùn)營及直播電商業(yè)務(wù)的盛訊達(dá)披露，將通過布局鋰礦資源切入新能源產(chǎn)業(yè)上游核心領(lǐng)域。按照計(jì)劃，公司擬以800萬元現(xiàn)金跨界收購宇瑞科技80%股權(quán)，并向其增資約1.47億元，從而持有河南省盧氏縣官坡鎮(zhèn)蔡家鋰礦和南陽山鋰礦部分權(quán)益。

　　對此，關(guān)注函要求公司說明進(jìn)入新能源上游鋰礦行業(yè)的可行性，包括但不限于新領(lǐng)域的行業(yè)競爭情況及門檻、專業(yè)的技術(shù)人才和管理人才儲(chǔ)備等，進(jìn)一步說明本次收購決策是否審慎合理，是否存在迎合熱點(diǎn)炒作股價(jià)的情形等。

　　從職業(yè)教育跨界儲(chǔ)能賽道的ST開元也引來交易所注意。10月11日晚，ST開元披露，全資子公司麓元能材擬與杰瑞特、安?？萍?、恒裕泰等共同出資設(shè)立長沙開元商業(yè)儲(chǔ)能有限公司(下稱“開元儲(chǔ)能”)，在儲(chǔ)能業(yè)務(wù)領(lǐng)域展開合作。開元儲(chǔ)能擬注冊資本3000萬元，麓元能材擬出資1200萬元，持股比例為40%。

　　ST開元自身的經(jīng)營情況不甚樂觀。財(cái)報(bào)顯示，2019年至2021年，公司歸母凈利潤分別為-6.35億元、-7.66 億元、-4.61億元；截至2022年9月末，公司凈資產(chǎn)為1.04億元。同時(shí)，2021年審計(jì)報(bào)告顯示，公司持續(xù)經(jīng)營能力存在不確定性。公司參與此次投資的主體麓元能材成立于2022年9月9日，暫未開展業(yè)務(wù)。對此，關(guān)注函要求ST開元說明，擬參與設(shè)立開元儲(chǔ)能的原因及必要性；并結(jié)合公司資金狀況、經(jīng)營情況等，說明是否具備開展開元儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的資金實(shí)力。

　　炙手可熱的新能源賽道引來群雄逐鹿無可厚非。是否“蹭熱點(diǎn)”，關(guān)鍵或在于公司是否有相關(guān)的技術(shù)、人員、資源等積累和儲(chǔ)備；并購尤其是跨界入場的，風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存，標(biāo)的質(zhì)地是否有足夠的說服力，都是交易所關(guān)注的重點(diǎn)。

　　如主要從事益智玩具、教育、醫(yī)療器械業(yè)務(wù)的沐邦高科，年內(nèi)披露多份關(guān)于TOPCon光伏電池項(xiàng)目的投資合作框架協(xié)議，但也稱當(dāng)前并未從事光伏電池業(yè)務(wù)，亦無相關(guān)研發(fā)人才團(tuán)隊(duì)和生產(chǎn)技術(shù)儲(chǔ)備。對此，上交所在問詢函中追問公司，在當(dāng)前缺乏生產(chǎn)技術(shù)儲(chǔ)備、人才團(tuán)隊(duì)尚在籌建階段的情況下，頻繁披露擬開展大額投資的原因及商業(yè)合理性。

　　嚴(yán)打“炒概念”引導(dǎo)理性投資

　　12月6日晚，新能源汽車業(yè)務(wù)進(jìn)展遲滯但概念炒作不斷的ST曙光，再次發(fā)布股票風(fēng)險(xiǎn)提示公告稱，華為、小米從未與公司進(jìn)行過任何形式的接觸，贛鋒鋰業(yè)與公司僅有業(yè)務(wù)合作，相關(guān)市場傳聞完全為不實(shí)信息。

　　這已不是公司首次進(jìn)行澄清。據(jù)悉，ST曙光曾在其宣傳文章中提及“融合華為先進(jìn)的智能座艙技術(shù)……”，此后股吧中還出現(xiàn)公司可能與小米合作的輿情；更有傳聞稱華為等可能入主。公司股價(jià)也隨之大幅波動(dòng)，11月1日至17日，ST曙光收獲11個(gè)漲停，累計(jì)漲幅達(dá)64%。

　　對于基本面問題不斷、股價(jià)卻頻繁上演暴漲暴跌亂象的ST曙光，交易所予以緊盯。ST曙光在9月至11月之間，已被先后三次進(jìn)行停牌核查。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2021年年末至今年12月初，交易所針對ST曙光累計(jì)發(fā)出監(jiān)管函件9封。針對部分投資者在交易該股過程中存在拉抬股價(jià)、維持漲幅限制價(jià)格等影響市場正常交易秩序、誤導(dǎo)投資者正常交易決策的異常交易行為，交易所重點(diǎn)關(guān)注、多次點(diǎn)名ST曙光股票異常交易，依規(guī)對相關(guān)投資者采取了暫停賬戶交易等自律監(jiān)管措施。

　　近日，證監(jiān)會(huì)制定印發(fā)的《推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量三年行動(dòng)方案(2022—2025)》明確提出，規(guī)范和引導(dǎo)資本市場健康發(fā)展，加強(qiáng)對“蹭熱點(diǎn)”“炒概念”及上市公司相關(guān)方操縱行為的監(jiān)控處置和打擊力度。

　　嚴(yán)監(jiān)管時(shí)代已經(jīng)來臨。這一方面督促上市公司合規(guī)經(jīng)營、信披透明，另一方面也促使投資者回歸公司基本面，理性投資。

　　與此同時(shí)，擾亂市場秩序的“蹭熱點(diǎn)”“炒概念”，可能暗含其他違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，如股份解禁、大股東減持等潛在股價(jià)訴求。記者注意到，交易所在對左江科技、三維通信、東方中科等多家公司的關(guān)注函中，也特別要求公司自查是否存在配合相關(guān)股東減持的情形。

　　因涉及衛(wèi)星通信概念，三維通信股價(jià)在8月30日至9月6日期間，累計(jì)上漲52.6%。9月1日，三維通信在異動(dòng)公告中稱，不存在關(guān)于公司應(yīng)披露而未披露的重大事項(xiàng)；9月6日，公司再次披露的異動(dòng)公告顯示，公司實(shí)控人李越倫于9月1日至9月5日通過集中競價(jià)交易減持公司471.83萬股。對此，深交所發(fā)關(guān)注函要求公司說明，在異動(dòng)公告中是否存在對實(shí)控人減持等信息披露不及時(shí)的情況，是否主動(dòng)迎合市場熱點(diǎn)、炒作公司股價(jià)、配合實(shí)控人減持公司股票等。

　　ST鵬博士涉嫌“炒概念”拉抬股價(jià)的信披違規(guī)行為，則已引來上交所追責(zé)。上交所紀(jì)律處分決定書顯示，2022年5月至9月期間，ST鵬博士多次先于法定信息披露渠道，通過自媒體、上證e互動(dòng)等渠道對外公開尚未披露的股票價(jià)格敏感信息，如氫能產(chǎn)業(yè)合作事項(xiàng)、大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目、氫能產(chǎn)業(yè)合作終止的進(jìn)展、電信運(yùn)營商合作事項(xiàng)等。前述信息多次推動(dòng)公司股價(jià)漲停。

　　上交所指出，ST鵬博士上述行為違反信息披露公平性原則，且相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示不充分。鑒于此，對公司及時(shí)任董事長兼代董秘、時(shí)任財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人予以通報(bào)批評(píng)，并將通報(bào)中國證監(jiān)會(huì)，記入上市公司誠信檔案。

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