主題：華誼兄弟跌落神壇！四年虧損64億元，公開宣布裁員

　“中國(guó)影視娛樂第一股”風(fēng)光不再。

　　過去，華誼兄弟(300027.SZ)的電影是中國(guó)電影的風(fēng)向標(biāo)，更是票房榜TOP名單上的?？汀Ｈ缃?，就連由它開創(chuàng)的“賀歲檔”，它也時(shí)常缺席。

　　近些年來，華誼兄弟處境每況愈下，市值縮水、虧損不斷、違規(guī)減持……2018年到2021年的四年間，華誼累計(jì)虧掉超64億元。

　　盡管曾經(jīng)壟斷半個(gè)中國(guó)影視圈，但華誼兄弟的沒落幾乎已成定局，華誼兄弟到底做錯(cuò)了什么?

　　“電影大哥”無片可發(fā)

　　1998年，華誼兄弟從廣告業(yè)務(wù)跨界到電影業(yè)務(wù)。實(shí)控人王忠軍聯(lián)手馮小剛開創(chuàng)了中國(guó)民營(yíng)電影和商業(yè)電影的新時(shí)代，“馮氏喜劇”開辟并長(zhǎng)期獨(dú)霸“賀歲檔”。彼時(shí)，國(guó)內(nèi)一線明星、導(dǎo)演等齊聚華誼兄弟麾下。

　　2001-2017年，馮小剛為華誼兄弟陸續(xù)推出了《手機(jī)》《天下無賊》《夜宴》《唐山大地震》《一九四二》《私人訂制》等十幾部叫好又叫座的影片，在這期間，“馮氏賀歲片”成為華誼兄弟在電影市場(chǎng)最大的標(biāo)簽。

　　值得一提的是，2004年的《天下無賊》創(chuàng)造了內(nèi)地票房奇跡，在年票房銷售15億的內(nèi)地電影市場(chǎng)，華誼兄弟靠著這一部電影就斬獲1.2億的票房，占據(jù)內(nèi)地市場(chǎng)8%。

　　在馮小剛的加持下，華誼兄弟創(chuàng)造多個(gè)票房奇跡，但如今的華誼兄弟卻陷入了無片可發(fā)的境況。

　　今年以來，華誼兄弟接連缺席暑期、國(guó)慶等黃金檔期。據(jù)前三季度報(bào)告顯示，華誼兄弟第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.55億元，同比下滑58.99%;凈利潤(rùn)虧損6793.17萬元，同比下滑114.24%。

　　


　　圖源：華誼兄弟公告

　　值得注意的是，第三季度，“電影大哥”華誼兄弟并無影片上映，僅《穿過寒冬擁抱你》《反貪風(fēng)暴5》《月球隕落》3部參投影片在院線上映，分別錄得票房9.36億元、6.28億元和1.58億元。但華誼兄弟均非主投主控方，根據(jù)公司公告顯示，其從《穿過寒冬擁抱你》獲得的營(yíng)業(yè)收入僅為150萬元左右。

　　公告顯示，前三季度，華誼兄弟僅有兩部劇集播出。分別是懸疑劇《消失的孩子》(原名：《?？?和青春校園劇《東北插班生》。

　　三季報(bào)顯示，其參與制作與投資的多部劇集及網(wǎng)絡(luò)大電影穩(wěn)步推進(jìn)，《消失的孩子》(原名：《?？?已于8月29日在湖南衛(wèi)視、芒果TV同步上映，《東北插班生》已于9月21日在愛奇藝上映，上線后均好評(píng)如潮。

　　同時(shí)，《我們的西南聯(lián)大》《宣判》《燕山派與百花門》等已完成制作，《警鷹》《回響》《江湖三十年之東北五仙》等也已殺青進(jìn)入后期制作階段。

　　電影大哥成了電視劇供應(yīng)商?事實(shí)上，華誼兄弟早就“轉(zhuǎn)型”了。自華誼兄弟在創(chuàng)業(yè)板上市，成為“中國(guó)影視娛樂第一股”后，就走上了一條資本擴(kuò)張的道路。

　　據(jù)公開資料統(tǒng)計(jì)，華誼兄弟上市后投入1億入股游戲廠商掌趣科技，隨著掌趣上市，獲利15倍。嘗到甜頭后，華誼兄弟又加碼銀漢科技，一路輾轉(zhuǎn)騰挪，2017年游戲市場(chǎng)低迷時(shí)，又不斷減持套現(xiàn)，跑步離場(chǎng)，累計(jì)套現(xiàn)超24億元，轉(zhuǎn)讓銀漢科技股份，又賺了6億元。

　　然而，華誼兄弟在游戲等泛娛樂領(lǐng)域投入重金，極大分散了資源，導(dǎo)致影視主業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中止步不前。

　　2014年，華誼兄弟更是大舉進(jìn)軍實(shí)景娛樂，意欲通過手中掌握的影視IP，將自身打造成“中國(guó)的迪士尼”。這是一個(gè)投入大、見效慢的行業(yè)，且需要影視主業(yè)持續(xù)提供支撐。

　　在此期間，中國(guó)電影行業(yè)風(fēng)云變幻，市場(chǎng)格局不斷被改寫。

　　北京文化以眼光著稱，持續(xù)壓中《戰(zhàn)狼2》《流浪地球》等高票房電影;光線傳媒則通過《哪吒之魔童降世》打開了國(guó)漫市場(chǎng);博納影業(yè)更是以《紅海行動(dòng)》《湄公河行動(dòng)》《長(zhǎng)津湖》等影片，確立了自己在大國(guó)題材上的絕對(duì)霸主地位，票房和口碑雙豐收?；乜慈A誼兄弟還有什么?只有屢次撤檔，終于在2020年上映的《八佰》。

　　華誼兄弟向宣發(fā)“開刀”

　　華誼兄弟其他項(xiàng)目投資的失敗，導(dǎo)致其在虧損的道路上越走越遠(yuǎn)。公開資料顯示，2019-2021年，華誼兄弟連續(xù)歸母凈利潤(rùn)虧損，虧損額合計(jì)達(dá)64.41億元。今年上半年，業(yè)績(jī)?nèi)詻]有好轉(zhuǎn)的趨勢(shì)，繼續(xù)錄得虧損1.92億元。

　　業(yè)績(jī)壓力加之在電影市場(chǎng)缺乏清晰定位，電影內(nèi)容輸出減少，也導(dǎo)致華誼對(duì)宣發(fā)端的工作人員“開刀”。

　　10月底，華誼兄弟發(fā)布《關(guān)于公司宣發(fā)業(yè)務(wù)及人員調(diào)整的通知》，宣布公司將調(diào)整宣發(fā)業(yè)務(wù)模式，精簡(jiǎn)宣發(fā)團(tuán)隊(duì)。華誼兄弟的收縮裁員，仿佛為其并不理想的第三季度財(cái)報(bào)給出注釋。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次華誼兄弟裁員幾乎是一種必然的結(jié)果，“華誼兄弟本質(zhì)上屬于傳統(tǒng)宣發(fā)公司，短期內(nèi)沒有電影上映，必然要裁掉大量的宣發(fā)人員?！?br />
而在此次人員縮減之前，華誼兄弟在宣發(fā)端的人員配置上已經(jīng)出現(xiàn)空缺。

　　梳理華誼兄弟財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，從2018-2021年，報(bào)告期末在職員工的數(shù)量合計(jì)從2010人縮減至683人。按崗位劃分，影視劇制作發(fā)行、藝人經(jīng)紀(jì)服務(wù)、影院運(yùn)營(yíng)與管理崗位的員工從1230人減少至505人。

　　影視寒冬仍在繼續(xù)

　　去電影化——這一決定成為華誼兄弟電影由盛轉(zhuǎn)衰的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，它開始丟掉了影視的基本盤。

　　從2014年起，華誼兄弟的電視劇收入開始低于游戲，2015-2017年的三年，華誼兄弟的凈利潤(rùn)開始整體下降。面對(duì)大幅下滑的業(yè)績(jī)，2018年，王中軍發(fā)公開信表示，自己將會(huì)參與公司所有的電影項(xiàng)目，全面強(qiáng)化對(duì)電影業(yè)務(wù)的管控，以此宣告華誼兄弟將重新回歸電影主業(yè)。

　　天有不測(cè)風(fēng)云，正當(dāng)他決心扭轉(zhuǎn)局勢(shì)之時(shí)，“黑天鵝”降臨。

　　2018年，崔永元對(duì)馮小剛、范冰冰“陰陽合同”的質(zhì)疑，直接導(dǎo)致華誼兄弟公司被查賬審計(jì)，股價(jià)一蹶不振，迎來上市十年首虧。2019年電影項(xiàng)目中，被寄予厚望的馮小剛的《只有蕓知道》票房不足2億，其他主投主控項(xiàng)目為0，CEO王中磊點(diǎn)名批評(píng)相關(guān)負(fù)責(zé)人：這樣的失誤堪稱致命。

　　華誼兄弟在翻身的道路上，未能乘風(fēng)破浪。

　　2020年疫情爆發(fā)，全球影視業(yè)遭遇重創(chuàng)，雖有《八佰》斬獲全球票房第一，但對(duì)于已巨虧的華誼兄弟來說，這只是杯水車薪。華誼兄弟空有回歸電影主業(yè)的決心，但市場(chǎng)并不買單。

　　如此背景下，華誼兄弟實(shí)控人王忠軍、王忠磊不是在減持，就是在減持路上。截至今年9月30日，王忠軍持股數(shù)量3.98億股，相較年初5.20億股減少1.22億股，持股比例下降4.42%;王忠磊持有9295.70萬股，相較年初1.05億股減少1204.3萬股，持股比例下降0.45%。

　　


　　圖源：華誼兄弟公告

　　但實(shí)際上，從2021年底至今，王忠軍、王忠磊兩兄弟通過集中競(jìng)價(jià)或大宗交易方式減持公司股票已接近30次。

　　在此過程中，甚至出現(xiàn)了違規(guī)的情況。據(jù)浙江證監(jiān)局2022年6月6日披露的《關(guān)于對(duì)王忠軍、王忠磊采取出具警示函措施的決定》顯示，在權(quán)益變動(dòng)比例達(dá)到5%時(shí)，二人未按規(guī)定停止買賣公司股份并及時(shí)履行報(bào)告、公告義務(wù)。

　　然而，日子不好過的不止華誼兄弟。

　　據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊報(bào)道，梳理21家上市影視公司數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，前三季度，這21家影視公司凈利潤(rùn)共約-8.38億元，同比下降134.58%。其中，11家公司虧損，占比約一半，虧損金額從1043萬元至5.33億元不等;凈利潤(rùn)同比下降的有15家公司;總共3家公司凈利潤(rùn)超過1億元。

　　去年同期，這21家公司凈利潤(rùn)共約24.22億元，其中凈利潤(rùn)為負(fù)的有6家，凈利潤(rùn)超過1億元的有7家。

　　


　　圖源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊

　　即使票房前十如《長(zhǎng)津湖之水門橋》《獨(dú)行月球》《人生大事》《萬里歸途》等影片，各自背后的華策電影、中國(guó)電影、上海電影、萬達(dá)電影、博納影業(yè)等頭部公司，今年也過得并不痛快。

　　華策影視今年前三季度營(yíng)收、凈利雙降。其營(yíng)業(yè)收入同比下降45.84%至14.65億元，凈利潤(rùn)同比下降7.10%至3.01億元。

　　前三季度，萬達(dá)電影的營(yíng)業(yè)收入約為77.2億元，同比減少16.73%;凈利潤(rùn)虧損5.33億元，是前三季度虧損數(shù)額最大的公司，同比下降283.47%。

　　此外，上海電影凈利潤(rùn)下滑最猛，前三季度凈利潤(rùn)虧損1.61億元，同比下滑826.63%。上海電影解釋稱，主要系年初至報(bào)告期末受新冠肺炎疫情影響，大部分影院在不同時(shí)期停業(yè)導(dǎo)致利潤(rùn)大幅下降。

　　其他行業(yè)龍頭的表現(xiàn)也不盡如人意。光線傳媒遭遇了上市11年以來的首次第三季度虧損?！度松笫隆繁澈髾M店影視前三季度由盈轉(zhuǎn)虧，凈利潤(rùn)同比下降263.91%。

　　在業(yè)績(jī)低迷的大背景下，多家影視公司開始布局元宇宙尋求突破。

　　今年1月，華策影視宣布升級(jí)現(xiàn)有組織架構(gòu)并專門成立了元宇宙新業(yè)務(wù)部門，10月，該公司在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司元宇宙業(yè)務(wù)在當(dāng)前階段以內(nèi)容為主，現(xiàn)階段在影視協(xié)同宣發(fā)、虛擬角色創(chuàng)作和運(yùn)營(yíng)等方面處于探索和嘗試階段。

　　11月7日，華策影視公告，擬與亨石資產(chǎn)、盈元投資共同投資設(shè)立杭州策博股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)，主要投資包括虛擬制作等領(lǐng)域的企業(yè)股權(quán)項(xiàng)目。

　　此外，華誼兄弟、唐德影視、光線傳媒、芒果超媒等在內(nèi)的多家影視公司都已涉足元宇宙。

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