主題：頭部消費金融機構(gòu)持續(xù)融資“備糧”

　進入四季度以來，頭部消費金融公司融資步伐沒有停止。

　　銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心（簡稱“銀登中心”）網(wǎng)站顯示，最近兩日，重慶螞蟻消費金融有限公司（下稱“螞蟻消金”）發(fā)布4則信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓公告，合計轉(zhuǎn)讓近40億元。信貸資產(chǎn)收益權(quán)，與銀行間資產(chǎn)支持證券（ABS）、股東借款、金融債、銀團貸款等，均為目前消費金融公司的重要融資方式。

　　據(jù)上海證券報記者不完全統(tǒng)計，今年以來，多家消費金融機構(gòu)持續(xù)融資，規(guī)模預計已超過百億元。眼下，隨著各地密集出臺促消費政策，全方位激發(fā)消費潛力，消費回暖跡象顯現(xiàn)?！邦^部消費金融公司加快融資步伐，進一步增加資金來源、補充資本，將為下一步穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展奠定堅實基礎?！闭新?lián)消費金融首席研究員董希淼向記者表示。

　　持續(xù)加碼融資

　　近期，除了螞蟻消金之外，馬上消費金融擬實施一筆融資。

　　10月18日，馬上消費金融相關文件顯示，該公司擬發(fā)行18.2億元ABS。在此之前，馬上消費金融已發(fā)行3期ABS，合計募資35.71億元。今年6月底，馬上消費金融還通過俱樂部銀團貸款，籌資人民幣6.8億元。

　　據(jù)記者不完全統(tǒng)計，今年以來，已有海爾消費金融、蘇銀凱基消費金融、平安消費金融、中原消費金融、長銀消費金融等至少10家消費金融公司“補血”。

　　特別是南銀法巴消費金融，在南京銀行完成控股權(quán)收購后，今年9月又火速拋出44億元增資計劃。若順利完成，南銀法巴消費金融的注冊資本將由人民幣6億元增加至人民幣50億元，僅次于剛獲準籌建的建信消費金融。

　　在行業(yè)人士看來，銀團貸款、信貸資產(chǎn)收益權(quán)成為消費金融公司主流融資方式，這主要是與今年市場資金相對寬裕、融資成本較低有關。例如，馬上消費金融此前發(fā)行的ABS優(yōu)先A票面利率為3.3%，為歷史最低。

　　董希淼表示，消費金融公司作為專營消費信貸的金融機構(gòu)，在促進消費、擴大內(nèi)需等方面發(fā)揮積極作用。為增強發(fā)展穩(wěn)健性、可持續(xù)性及風險抵御能力，消費金融公司亟須進一步增強資本實力。

　　消費金融市場仍是藍海

　　分析人士認為，消費金融公司持續(xù)加碼融資，意味著行業(yè)正在“儲備糧草”，迎接消費復蘇。

　　“這從一個側(cè)面反映，隨著我國經(jīng)濟穩(wěn)步恢復勢頭不斷穩(wěn)固，消費金融等市場主體對未來發(fā)展信心增強?！倍ｍ嫡f。

　　實際上，9月底建信消費金融的獲批籌建，為消費金融市場注入信心。建設銀行此前在公告中表示，圍繞居民消費升級需求和新興消費業(yè)態(tài)，通過建信消金提供創(chuàng)新產(chǎn)品和服務，進一步深耕消費金融領域，為集團帶來新的增長空間。

　　消費金融公司近年來保持快速發(fā)展。中國銀行業(yè)協(xié)會近期發(fā)布的《中國消費金融公司發(fā)展報告（2022）》報告顯示，截至2021年末，消費金融公司數(shù)量增至30家，資產(chǎn)總額達到7530億元，同比增長43.5%。

　　盡管受到利率下行等因素影響，頭部消費金融公司也面臨業(yè)務壓力，但賺錢效應并未削弱。

　　今年上半年，招聯(lián)消費金融、馬上消費金融、興業(yè)消費金融三家公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入84.16億元、57.01億元和47.64億元；分別實現(xiàn)凈利潤19.37億元、11.5億元和5.84億元，同比分別增長25.6%、12.3%和32.4%。

　　馬上消費金融相關人士向記者表示，隨著促消費政策逐步落地，加之“雙十一”購物節(jié)將至，消費回暖態(tài)勢明顯，行業(yè)整體處于穩(wěn)中向上發(fā)展態(tài)勢。

　　不過，消費金融公司目前在融資渠道上仍受到不少限制——無論是發(fā)行ABS，還是金融債等，都有較高的門檻。如發(fā)行金融債，其中一個條件是發(fā)行主體最近3年連續(xù)盈利，不少消費金融公司都難以滿足。

　　董希淼認為，探索豐富資本的補充渠道和工具，對消費金融公司而言具有必要性和緊迫性。他建議選擇一定規(guī)模以上、經(jīng)營合規(guī)穩(wěn)健的消費金融公司作為試點，支持消費金融公司發(fā)行二級資本債，提高消費金融公司的資本實力，進一步強化消費金融公司在市場中相對于商業(yè)銀行的差異化角色。

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