主題：中海集運(yùn)：強(qiáng)者難敵趨勢逆轉(zhuǎn)

中海集運(yùn)公布半年報(bào)，期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營收 139.7 億元，YoY -12.9 %；
毛利率較去年同期下滑 12.2 個(gè)百分點(diǎn)至-2%；歸屬母公司股東凈利潤-6.3
億元，較去年同期下降 18 億元，EPS -0.05 元。
分析
1．量價(jià)齊跌導(dǎo)致營收下滑
今年上半年公司實(shí)現(xiàn)集裝箱運(yùn)輸 343.6 萬 TEU，同比下滑 3.3 %。從各
航線運(yùn)輸箱量看，除國內(nèi)航線同比增長 5.8%外其余均出現(xiàn)較明顯下滑，顯
示市場競爭激烈。
今年全行業(yè)新增運(yùn)力投入較快，主要航線運(yùn)價(jià)下跌貫穿整個(gè)上半年。
公司今年上半年單箱平均運(yùn)價(jià)同比下滑 9.9%，環(huán)比下滑 21%。致使其班
輪業(yè)務(wù)營收出現(xiàn)了 12.9%的萎縮。
2．油價(jià)上漲推動(dòng)成本高企
今年一季度，油價(jià)持續(xù)攀升，盡管二季度之后逐步回落，但上半年平
均水平仍同比上漲 25.4%，環(huán)比上漲 22%。公司在鎖定部分低價(jià)燃油的情
況下，燃油成本上升 13.8%，單

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