主題：同仁堂：老字號(hào) 新活力

2011年上半年，公司以創(chuàng)新發(fā)展為主題，解放思想、拓寬思路，圍繞市場(chǎng)需求，合理擺布品種結(jié)構(gòu)，依托品牌優(yōu)勢(shì)，對(duì)內(nèi)發(fā)掘潛能、對(duì)外靈活組織，在兼顧經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和資產(chǎn)質(zhì)量的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)了時(shí)間、任務(wù)“雙過半”，為全年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的順利完成打下良好基礎(chǔ)。公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入251，98.26萬元，同比增長(zhǎng)24.53%，營(yíng)業(yè)成本為209，631.08萬元，同比增長(zhǎng)23.55%，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)25，886.39萬元，同比增長(zhǎng)27.60%，基本每股收益為0.497元，同比增長(zhǎng)27.44%。

　　公司以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以品種為核心，繼續(xù)開拓思路促營(yíng)銷，突破瓶頸謀發(fā)展。報(bào)告期內(nèi)，為了進(jìn)一步發(fā)揮品種優(yōu)勢(shì)，優(yōu)化品種結(jié)構(gòu)，經(jīng)營(yíng)分公司成立了品種委員會(huì)，專責(zé)品種的研究策劃，同時(shí)負(fù)責(zé)追蹤市場(chǎng)反應(yīng)與政策導(dǎo)向，并在此基礎(chǔ)上對(duì)營(yíng)銷工作提出指導(dǎo)與監(jiān)督。品種委員會(huì)的建立，有效地促進(jìn)了經(jīng)營(yíng)銷售工作與市場(chǎng)需求和政策規(guī)定的有機(jī)結(jié)合，對(duì)于整體銷售任務(wù)的完成起到積極作用。其中，2011年第二季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入102，192.74萬元，同比上升17.98%，環(huán)比一季度減少31.77%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)14，094.32萬元，同比增長(zhǎng)36.29%，環(huán)比一季度上升19.52%，基本每股收益為0.271元，同比上升36.18%，環(huán)比一季度增加19.91%。

　　2011年是公司的“創(chuàng)新發(fā)展年”，公司將落實(shí)規(guī)劃、創(chuàng)新發(fā)展的要求，深入探索公司資源的合理配置與使用，向內(nèi)挖潛尋求增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變，充分發(fā)揮品牌、品種的優(yōu)勢(shì)推動(dòng)公司健康發(fā)展。我們預(yù)計(jì)公司2011-2013年EPS分別為0.32、0.36、0.42元，對(duì)應(yīng)8月23日收盤價(jià)16.28元的PE分別為51、46、39倍，公司估值較為合理，我們給予公司“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；醫(yī)改政策影響下市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、需求變化風(fēng)險(xiǎn)；新藥上市不確定性風(fēng)險(xiǎn)。



【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營(yíng)金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，從未開展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無關(guān)。金融島對(duì)任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對(duì)其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。