主題：現(xiàn)代投資：上半年凈利潤同比增長8.6%


2011年08月13日14:50

中銀國際：杜建平 2011-08-12 評級類別 中性 EPS預測 2011年 2012年 2013年 成長性 11-12年 12-13年
評級變動 維持 0.00 3%
報告日昨收盤價: 17.15 目標價: 上漲空間:
價值評級 維持對公司的持有評級

現(xiàn)代投資（000900.SZ/人民幣 17.15,持有）上半年實現(xiàn)營業(yè)收
入 9.66 億元，同比增長 6.74%。車輛通行費收入占到公司營
業(yè)收入的 95%以上，受國家“綠色通道”政策實施及與公司
所屬路段平行的長株高速公路通車和長株潭城際道路的通
車等因素影響，期內(nèi)車流量同比小幅下降 0.36%，通行費收
入 9.26 億元，同比增長 5.99%。公司實現(xiàn)營業(yè)利潤 5.29 億元，
同比增長8.4%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤3.95億元，
同比增長 8.6%。公司的業(yè)績基本符合我們的預期，我們暫維
持對公司 2011-12 年每股收益 2.00 和 2.06 元人民幣的盈利預
測。目前公司股價相當于 2011 年 8.6 倍市盈率和 1.4 倍市凈
率，估值基本合理，我們維持對公司的持有評級。


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