主題：現(xiàn)代投資：上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)8.6%


2011年08月13日14:50

中銀國(guó)際：杜建平 2011-08-12 評(píng)級(jí)類別 中性 EPS預(yù)測(cè) 2011年 2012年 2013年 成長(zhǎng)性 11-12年 12-13年
評(píng)級(jí)變動(dòng) 維持 0.00 3%
報(bào)告日昨收盤價(jià): 17.15 目標(biāo)價(jià): 上漲空間:
價(jià)值評(píng)級(jí) 維持對(duì)公司的持有評(píng)級(jí)

現(xiàn)代投資（000900.SZ/人民幣 17.15,持有）上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收
入 9.66 億元，同比增長(zhǎng) 6.74%。車輛通行費(fèi)收入占到公司營(yíng)
業(yè)收入的 95%以上，受國(guó)家“綠色通道”政策實(shí)施及與公司
所屬路段平行的長(zhǎng)株高速公路通車和長(zhǎng)株潭城際道路的通
車等因素影響，期內(nèi)車流量同比小幅下降 0.36%，通行費(fèi)收
入 9.26 億元，同比增長(zhǎng) 5.99%。公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 5.29 億元，
同比增長(zhǎng)8.4%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)3.95億元，
同比增長(zhǎng) 8.6%。公司的業(yè)績(jī)基本符合我們的預(yù)期，我們暫維
持對(duì)公司 2011-12 年每股收益 2.00 和 2.06 元人民幣的盈利預(yù)
測(cè)。目前公司股價(jià)相當(dāng)于 2011 年 8.6 倍市盈率和 1.4 倍市凈
率，估值基本合理，我們維持對(duì)公司的持有評(píng)級(jí)。


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