主題：中國銀行:不排除央行重啟加息可能

6月12日消息：中國銀行全球金融市場部近日發(fā)布報(bào)告稱，央行再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率1個百分點(diǎn)表明其極力控制通脹的決心，但不能排除央行在合適的時機(jī)重啟加息的可能。預(yù)計(jì)2008年下半年及2009年國債發(fā)行量可能快速增長，這將對國債市場構(gòu)成壓力。而人民幣在2009年將從兌美元轉(zhuǎn)為兌歐元升值。
　　中行的觀點(diǎn)認(rèn)為，目前國內(nèi)總需求仍然過于旺盛的局面不改，而且物價上漲壓力仍是中國當(dāng)前
最為緊迫問題。央行首先仍將實(shí)施從緊的貨幣政策，但是越南發(fā)生的經(jīng)濟(jì)動蕩再次證明，要從源頭上遏制通脹還是要在適當(dāng)?shù)臅r候加息。鑒于對物價上漲的原因依然存在不同的認(rèn)識，在加息決策難以達(dá)成一致的前提下，通過數(shù)量型工具和行政干預(yù)來控制信貸規(guī)模是貨幣當(dāng)局在當(dāng)前形勢下所能作出的最好選擇。如果要在經(jīng)濟(jì)增長速度適當(dāng)下降與物價更快上漲之間作一個選擇的話，寧可選擇經(jīng)濟(jì)增長速度適當(dāng)放慢，而不應(yīng)該允許物價的惡性上漲。現(xiàn)在越南經(jīng)濟(jì)發(fā)展之所以出現(xiàn)嚴(yán)重問題，主要是由于對物價上漲掉以輕心，沒有給予足夠的重視。

　　中行預(yù)計(jì)近期居民消費(fèi)價格指數(shù)（CPI）同比增幅將出現(xiàn)暫時回落，但第三季度平均仍可能維持在7%左右的高水平，高于市場之前樂觀的預(yù)期，而外需的滑落和災(zāi)情對局部工業(yè)生產(chǎn)的影響可能使得中國第二季度的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增速下滑至10%-10.2%左右。

　　對于匯率問題，中行預(yù)計(jì)人民幣將在2009年從兌美元升值轉(zhuǎn)為兌歐元升值，這對于簽訂了以歐元結(jié)算的長期出口合同的企業(yè)將由匯兌收益轉(zhuǎn)為匯兌虧損，建議此類企業(yè)應(yīng)考慮使用遠(yuǎn)期結(jié)匯工具鎖定未來收益。人民幣兌美元的升值壓力將由主要來自經(jīng)常項(xiàng)目盈余轉(zhuǎn)為主要來源于資本與金融項(xiàng)目盈余，這表明本周期內(nèi)人民幣兌美元升值已經(jīng)進(jìn)入最后一個階段，國內(nèi)金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也正在積聚。



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