主題：長(zhǎng)虹美菱業(yè)績(jī)下滑仍購(gòu)入10億理財(cái)產(chǎn)品 213戰(zhàn)略或難破局

長(zhǎng)虹美菱近期大舉購(gòu)入理財(cái)產(chǎn)品，同時(shí)股價(jià)多次異常波動(dòng)。在這背后是不盡如人意的公司業(yè)績(jī)，主營(yíng)收入、毛利潤(rùn)雙雙下滑。
業(yè)績(jī)不穩(wěn)卻多次購(gòu)入理財(cái)產(chǎn)品，長(zhǎng)虹美菱股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱：長(zhǎng)虹美菱）這一舉動(dòng)令人生疑。公告顯示，長(zhǎng)虹美菱1月16日、19日和23日累計(jì)購(gòu)入10億理財(cái)產(chǎn)品。此前，公司股票更是多次交易異常波動(dòng)，專業(yè)人士表示，長(zhǎng)虹美菱股票波動(dòng)或受疫苗冷鏈運(yùn)輸影響。
除股票波動(dòng)外，長(zhǎng)虹美菱營(yíng)收下滑，凈利也出現(xiàn)虧損。其最新財(cái)報(bào)顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入113.57億元，同比下降12.92%；扣非后歸母凈虧損2.41億元，同比下滑1893.02%；另一方面，長(zhǎng)虹美菱的毛利率也不斷縮水。
對(duì)此，發(fā)現(xiàn)網(wǎng)向長(zhǎng)虹美菱發(fā)送采訪函請(qǐng)求釋疑，但截至發(fā)稿前，長(zhǎng)虹美菱并未給出合理解釋。
大舉購(gòu)入理財(cái)產(chǎn)品 股價(jià)多次異常波動(dòng)
1月16日、19日和23日長(zhǎng)虹美菱發(fā)布了關(guān)于使用自有閑置資金投資理財(cái)產(chǎn)品的公告，三次公告累計(jì)購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品10億元。其中，最長(zhǎng)產(chǎn)品期限為182天，最短產(chǎn)品期限為90天。長(zhǎng)虹美菱在公告中表示，公司使用自有閑置資金進(jìn)行短期低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品投資，是在確保不影響日常經(jīng)營(yíng)資金使用的前提下進(jìn)行的。然而根據(jù)長(zhǎng)虹美菱的業(yè)績(jī)情況來(lái)看，此時(shí)大幅購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，不由得令人心生疑竇。來(lái)自：Wind（長(zhǎng)虹美菱）
與此同時(shí)，受冷鏈股影響，長(zhǎng)虹美菱更是多次出現(xiàn)股價(jià)異常波動(dòng)。1月11日長(zhǎng)虹美菱發(fā)布公告稱，公司A股股票連續(xù)三個(gè)交易日(2021年1月7日、1月8日、1月11日)收盤(pán)價(jià)格跌幅偏離值累計(jì)超過(guò)20%。據(jù)公司自查，公司不存在應(yīng)披露而未披露的重大事項(xiàng)，或處于籌劃階段的重大事項(xiàng)。來(lái)自：Wind（長(zhǎng)虹美菱）
此前不久，長(zhǎng)虹美菱已經(jīng)就股票交易異常波動(dòng)發(fā)布了兩次公告。2020年12月9日、12月10日、12月11日連續(xù)斬獲三個(gè)漲停板，漲幅偏離值累計(jì)超過(guò)20%；2020年12月22日、12月23日和12月24日同樣連續(xù)漲停，累計(jì)漲幅更達(dá)33%。
日前，美國(guó)制藥公司輝瑞研發(fā)的新冠疫苗已獲緊急使用批準(zhǔn)，該疫苗對(duì)生產(chǎn)環(huán)節(jié)需要用到超低溫冰箱（6個(gè)月），運(yùn)輸環(huán)節(jié)需要用到干冰（15天），注射環(huán)節(jié)需要使用2℃-8℃的普通冰箱（5天）。消息一經(jīng)發(fā)布，冷鏈股再度飆漲，長(zhǎng)虹美菱便為其中之最。
長(zhǎng)虹美菱下屬控股子公司中科美菱，集低溫制冷設(shè)備研發(fā)、制造、銷售和服務(wù)于一身，是一家布局生命科學(xué)、智慧冷鏈、家庭健康三大業(yè)務(wù)板塊的生物醫(yī)療領(lǐng)域解決方案供應(yīng)商。中科美菱不斷加大研發(fā)投入力度，自主研發(fā)生產(chǎn)了疫苗冷藏箱，并打造了智慧冷鏈模塊，同步布局冷鏈物流+疫苗存儲(chǔ)兩大板塊。來(lái)自：半年度報(bào)告（中科美菱）
受新型冠狀病毒肺炎影響，2020年行業(yè)經(jīng)濟(jì)受挫嚴(yán)重，但也有少數(shù)行業(yè)趁勢(shì)而發(fā)，急劇增長(zhǎng)，冷鏈股便是其中之一。然而，一方面國(guó)內(nèi)疫苗研發(fā)尚處于臨床試驗(yàn)階段，尚未真正帶動(dòng)冷鏈運(yùn)輸發(fā)展；另一方面新冠疫苗能帶來(lái)的行業(yè)增長(zhǎng)紅利不具備可持續(xù)發(fā)展性，因此疫苗冷鏈股更多為概念炒作，天花板較低，發(fā)展空間小。這或許也是長(zhǎng)虹美菱股價(jià)飆漲后，投資者恢復(fù)冷靜，繼而下跌的原因所在。
主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、毛利率雙雙下滑
值得注意的是，截至2020年1月19日收盤(pán)價(jià)，長(zhǎng)虹美菱總市值46.28億元。這一昔日國(guó)內(nèi)著名家電品牌，如今幾乎沒(méi)落。
同時(shí)，長(zhǎng)虹美菱發(fā)布的2020年第三季度財(cái)報(bào)顯示，前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入113.57億元，同比下降12.92%；歸母凈虧損1.24億元，同比下滑253.01%；扣非后歸母凈虧損2.41億元，同比下滑1893.02%。來(lái)自：三季度報(bào)（長(zhǎng)虹美菱）
對(duì)于公司業(yè)績(jī)下滑，長(zhǎng)虹美菱在財(cái)報(bào)中解釋道，一季度受疫情沖擊，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售訂單需求大幅下降，加之部分固定成本費(fèi)用攤銷、支出的影響，導(dǎo)致一季度業(yè)績(jī)大幅虧損；二季度大盤(pán)止滑且凈利潤(rùn)較2019年同期實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，已進(jìn)入正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)軌道。
事實(shí)上，近三年來(lái)長(zhǎng)虹美菱的業(yè)績(jī)已呈下滑態(tài)勢(shì)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2017年-2019年，長(zhǎng)虹美菱營(yíng)收分別為167.97億元、174.90億元和165.53億元，同比增速分別為34.09%、4.12%和-5.36%；歸母凈利分別為0.32億元、0.39億元和0.56億元，同比增速分別為-85.25%、19.05%和46.00%；扣非歸母凈利分別為-0.98億元、-0.03億元和-0.50億元，同比增速分別-161.66%、96.78%和-1505.41%。來(lái)自：Wind（長(zhǎng)虹美菱）
值得一提的是，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和毛利率的雙下降或是導(dǎo)致其營(yíng)收凈利下滑的重要原因。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2017年-2019年長(zhǎng)虹美菱主營(yíng)業(yè)務(wù)中的冰箱營(yíng)收分別為74.65億元、81.68億元和79.05億元，同比增速分別為11.77%、9.42%和-3.22%；空調(diào)器營(yíng)收為70.05億元、67.77億元和59.09億元，同比增速68.47%、-3.26%和-12.81%；小家電及廚衛(wèi)營(yíng)收為5.36億元、6.89億元和9.94億元，同比增速26.73%、28.49%和44.24%；洗衣機(jī)營(yíng)收7.06億元、5.14億元和4.34億元，同比增速38.92%、-27.19%和-15.53%。來(lái)自：Wind（長(zhǎng)虹美菱）
從數(shù)據(jù)來(lái)看，長(zhǎng)虹美菱主營(yíng)構(gòu)成中，除小家電及廚衛(wèi)類別外，營(yíng)收紛紛下降。而2019年，小家電及廚衛(wèi)類別僅占公司營(yíng)收比例6%。
另一方面，長(zhǎng)虹美菱的毛利率也不斷縮水。Wind數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)虹美菱2018年、2019年的毛利率為18.66%、18.71%；2020年上半年毛利率15.33%，較去年同期下滑2.66%。同期，空調(diào)器的毛利率分別為16.83%、15.43%和13.43%；洗衣機(jī)毛利率分別為22.99%、18.54%和17.71%。來(lái)自：Wind（長(zhǎng)虹美菱）
面對(duì)業(yè)務(wù)下滑的困境，長(zhǎng)虹美菱推出新產(chǎn)品嘗試破局。2020年12月28日，長(zhǎng)虹美菱“無(wú)塵之境”新品發(fā)布會(huì)舉辦，發(fā)布了全新的“213”戰(zhàn)略，推出Q6C全無(wú)塵空調(diào)及全直流變頻家用多聯(lián)機(jī)兩大新品。然而，市場(chǎng)反響卻不夠熱烈。專業(yè)人士認(rèn)為，新產(chǎn)品或有模仿其他產(chǎn)商推出的健康空調(diào)的可能，因?yàn)榇饲霸谑忻嫔?，格力電器、美的集團(tuán)、海爾智家均展示過(guò)將空調(diào)與新風(fēng)系統(tǒng)進(jìn)行結(jié)合的新風(fēng)空調(diào)。
同時(shí)，上述專業(yè)人士還表示，借由“冷鏈股”等概念的一時(shí)炒作，長(zhǎng)虹美菱或許能短暫拉動(dòng)股價(jià)，然而想要留住投資者，是需要自身扎實(shí)的業(yè)績(jī)。

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