主題：“長虹美菱+長虹華意”共同釋放產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)

受疫情影響，全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，消費(fèi)市場恢復(fù)緩慢。從中國家電業(yè)2020年的業(yè)績預(yù)告來看，多家企業(yè)出現(xiàn)利潤下滑，甚至階段性虧損。不過在此背景下，仍有家電品牌逆流而上，以技術(shù)革新、資本回購、制造升級(jí)的方式，為品牌發(fā)展注入了“強(qiáng)心劑”。

近日，長虹美菱發(fā)布公告稱，受成本上漲等多方因素影響，業(yè)績出現(xiàn)下滑。不過同日，其控股子公司中科美菱發(fā)布業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計(jì)2020年實(shí)現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤4200萬元至4800萬元，同比增長154.28%至190.61%。

作為生物醫(yī)療領(lǐng)域解決方案供應(yīng)商，近年來中科美菱加快進(jìn)入醫(yī)藥冷鏈設(shè)備等生物醫(yī)療領(lǐng)域，隨著醫(yī)藥冷鏈?zhǔn)袌龅幕鸨l(fā)展，企業(yè)同步調(diào)整產(chǎn)業(yè)鏈，業(yè)績出現(xiàn)大幅增長。由此看來，雖然長虹美菱遭遇階段性虧損，但其旗下子公司發(fā)展?jié)摿φ鸩斤@現(xiàn)，隨著公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，或?qū)⒔o公司帶來新一輪發(fā)展空間。

業(yè)績短期承壓，積極求變謀發(fā)展“新空間”

據(jù)奧維云網(wǎng)全渠道推總數(shù)據(jù)顯示，2020年中國內(nèi)空調(diào)市場H1零售量規(guī)模為2886萬套，同比下降14.3%，零售額規(guī)模為831億元，同比下降26.9%；2020年上半年，冰箱市場零售量達(dá)1506萬臺(tái)，同比下降4.6%，零售額為392億元，同比下降9.7%。

在此背景下，長虹美菱出現(xiàn)階段性虧損。1月29日晚，長虹美菱（000521）發(fā)布2020年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2020年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-8000萬元至-10000萬元，同比下降241.74%至277.17%。

公告顯示，公司業(yè)績變動(dòng)的主要原因是受銷售規(guī)模下降、固定成本費(fèi)用攤銷和支出上升、以及大宗材料價(jià)格上漲等因素綜合影響。

不過分季度來看，長虹美菱整體業(yè)績正在向好發(fā)展。

去年第一季度受新型冠狀病毒肺炎疫情沖擊，特別是國內(nèi)市場，公司銷售訂單需求大幅下降。同時(shí)，受部分固定成本費(fèi)用攤銷、支出的影響，公司主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品（冰箱柜、空調(diào)、洗衣機(jī)等）凈利潤與上年同期相比大幅下滑。

到了第二季度及第三季度，在常態(tài)化疫情防控的新階段，公司主營業(yè)務(wù)逐步恢復(fù)并增長、盈利能力逐步提升。期間，公司積極組織復(fù)工復(fù)產(chǎn)，積極提振國內(nèi)銷售，搶抓出口銷售訂單，內(nèi)部持續(xù)挖潛增效、提效降本。

第四季度，異氰酸酯、組合聚醚和注塑粒子等大宗材料價(jià)格大幅增長，給公司產(chǎn)品成本控制造成較大壓力，導(dǎo)致當(dāng)季度扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤虧損。由于大宗材料價(jià)格大幅上漲，長虹美菱第四季度業(yè)績受到影響。

目前來看，受原材料上漲導(dǎo)致的業(yè)績下滑只是暫時(shí)性現(xiàn)象。據(jù)中郵證券行業(yè)研報(bào)顯示，由于原材料價(jià)格承壓，目前已有家電企業(yè)發(fā)布提價(jià)通知，明確2021年上調(diào)空調(diào)壓縮機(jī)的供貨價(jià)格；多家空調(diào)整機(jī)企業(yè)陸續(xù)釋放漲價(jià)信號(hào)，部分產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)100元至300元。

值得注意的是，長虹美菱計(jì)劃加大創(chuàng)新及高端產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)線，加快創(chuàng)新產(chǎn)品迭代，進(jìn)一步提升產(chǎn)品盈利能力。加快新一代智能產(chǎn)品研發(fā)和升級(jí)，落實(shí)公司智能化戰(zhàn)略，不斷提升變頻產(chǎn)品占比。在渠道上持續(xù)轉(zhuǎn)型，聚焦電商、O2O。加大在海外空白市場的開發(fā)。

厚積薄發(fā)，生物醫(yī)藥冷鏈大放異彩

疫情之下，雖然長虹美菱的白色家電受到影響，但另一項(xiàng)新業(yè)務(wù)反而如火如荼。眾所周知，伴隨全球新冠疫苗研發(fā)取得重大突破，新冠疫苗的上市備受期待。由于疫苗的特殊性，必須低溫儲(chǔ)存，其倉儲(chǔ)運(yùn)輸都需要用到特定的材料和特殊的運(yùn)輸方式，所以冷鏈運(yùn)輸市場規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)大，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)將更加充實(shí)。

去年新冠疫情爆發(fā)后，長虹美菱旗下子公司中科美菱曾在2月份捐贈(zèng)小湯山醫(yī)院、大別山醫(yī)療中心、雷神山醫(yī)院醫(yī)藥冷藏設(shè)備；4月份中標(biāo)5100萬元河南省疾控中心醫(yī)藥冷鏈設(shè)備。隨著生物醫(yī)藥冷鏈的普及，越來越多的投資者關(guān)注到這家布局生命科學(xué)、智慧冷鏈、家庭健康三大業(yè)務(wù)板塊的生物醫(yī)療領(lǐng)域解決方案供應(yīng)商。

據(jù)中科美菱業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2020年歸母凈利潤為4200萬元至4800萬元，同比增長154.28%至190.61%。對(duì)于業(yè)績預(yù)增的原因，中科美菱表示，公司市場訂單增長明顯，帶動(dòng)了業(yè)績的提升。公司中標(biāo)并執(zhí)行了多個(gè)省市的免疫規(guī)劃、數(shù)字化門診等項(xiàng)目，進(jìn)一步促進(jìn)了業(yè)績的規(guī)模增長。

業(yè)績高速增長的背后離不開長達(dá)十多年的技術(shù)沉淀，厚積薄發(fā)。零下18℃是大多數(shù)家用冰箱冷凍室的制冷溫度。而儲(chǔ)存藥品、疫苗、生物制劑的醫(yī)用冰箱往往需要更低的制冷溫度。零下40℃、零下80℃、零下164℃……從2002年開始，中科美菱就不斷刷新自己的制冷極限。

譬如去年初，全球首款制冷能力達(dá)到零下180℃的超低溫冰箱，就在專注于生產(chǎn)醫(yī)用冰箱中科美菱誕生。其實(shí)早在2008年時(shí)中科美菱就已經(jīng)做到了零下164℃。制冷技術(shù)攻關(guān)難度很大，需要慢工出細(xì)活。近年來，公司持續(xù)加大在研發(fā)端和制造端的投入。

事實(shí)上，除新冠疫情因素外，即使按照生物醫(yī)療冷鏈的市場潛力，其前景也十分可觀。況且我國要打造防控流感疫苗的常態(tài)化機(jī)制，這個(gè)領(lǐng)域具備肉眼可見的增長空間，而作為醫(yī)藥冷鏈領(lǐng)域的先行者的中科美菱，顯然占據(jù)了先機(jī)。

雙核引擎轟鳴聲起，多維度推動(dòng)產(chǎn)業(yè)協(xié)同

雖然目前眾多家電巨頭涉足了冷鏈，在生物醫(yī)療業(yè)務(wù)進(jìn)行擴(kuò)張和拓展。但長虹美菱下屬子公司中科美菱不但據(jù)有先發(fā)優(yōu)勢，而且正持續(xù)加大在生物醫(yī)療設(shè)備的研發(fā)投入力度，同時(shí)在冷鏈設(shè)備方面與四川長虹旗下長虹華意釋放較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)。

公開資料顯示，作為全球最大冰箱壓縮機(jī)供應(yīng)商，長虹華意在醫(yī)療冷鏈的角色舉足輕重。醫(yī)療冷鏈?zhǔn)情L虹華意重要板塊，該公司生產(chǎn)的壓縮機(jī)在醫(yī)療冷鏈方面的合作企業(yè)主要有中科美菱等公司。

近日，長虹華意發(fā)布了業(yè)績預(yù)增公告，公司預(yù)計(jì)2020年1月份-12月份歸屬上市公司股東的凈利潤1.05億元至1.35億元，同比增長242.84%至340.80%。

對(duì)此家電從業(yè)人士認(rèn)為，長虹推動(dòng)“華意+美菱”形成的白電雙核引擎布局，是國內(nèi)唯一一家完成白電垂直產(chǎn)業(yè)鏈布局且具備全球主導(dǎo)權(quán)的家電廠商。

長虹相關(guān)負(fù)責(zé)人也曾表示，生物醫(yī)療設(shè)備上下游協(xié)同是長虹的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，長虹依托華意與美菱，構(gòu)建“核心零部件+整機(jī)”的垂直一體化產(chǎn)業(yè)鏈，同時(shí)，共建聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，從技術(shù)、產(chǎn)品、市場等多維度推進(jìn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同。

如今，“華意+美菱”的產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，正在釋放。

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