主題：上港集團(tuán)2010年實現(xiàn)凈利潤54.17億元

上港集團(tuán)(4.28,0.05,1.18%)(600018.SH)2010年業(yè)務(wù)實現(xiàn)超預(yù)期增長。4月21日公布的年報顯示，公司營業(yè)收入為191.05億元，同比增長15.47%。實現(xiàn)凈利54.17億元，同比增長44%。公司營業(yè)利潤率為46.57%，同比增長3.25%。

　　公司表示，2010年生產(chǎn)經(jīng)營形勢呈現(xiàn)全面回升持續(xù)增長態(tài)勢。公司完成集裝箱吞吐量2906.9 萬標(biāo)準(zhǔn)箱，同比增長16.3%，母港(上海港) 吞吐量躍居世界第一。公司完成貨物吞吐量4.28 億噸，同比增長17.4%，其中散雜貨吞吐量完成1.54 億噸，同比增長22.8%。安信證券最新發(fā)布的研報分析稱，隨著產(chǎn)能利用率的提高，未來幾年公司集裝箱業(yè)務(wù)毛利率將處于持續(xù)提升態(tài)勢，箱量增長10%可驅(qū)動利潤增長15%以上。

　　中信證券(14.22,-0.26,-1.80%)(600030.SH)最新發(fā)布的研報分析稱，2010年公司箱量提升和成本控制帶來業(yè)務(wù)超預(yù)期增長。營業(yè)利潤升幅明顯高于收入和箱量升幅，主要得益于固定成本維持平穩(wěn)。2010年公司只有外高橋(15.91,-0.75,-4.50%)六期的新泊位投產(chǎn)，未來五年“十二五”期間沒有新的泊位投產(chǎn)。吳淞、外高橋、洋山三大港區(qū)的集裝箱設(shè)計通過能力高達(dá)2300萬箱，按照正常的產(chǎn)能利用率，在箱量達(dá)到4000萬箱之前不需要投產(chǎn)新的泊位，這意味著公司未來五年的固定成本將維持平穩(wěn)。

　　“上港集團(tuán)土地相關(guān)的非主營業(yè)務(wù)嶄露頭角，未來將成為業(yè)績的有益補(bǔ)充，”中信證券研報分析，“隨著城市的不斷發(fā)展，老城區(qū)的舊碼頭逐步遷移至位于城市外的新碼頭將成為趨勢，這意味著港口的土地儲備將更具有價值?！?br />
　　上港集團(tuán)表示，2010年新興市場和“中國因素”拉動將更為深刻地影響著全球海運和港口市場。國內(nèi)區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生深刻變化，制造業(yè)從東部沿海向中西部轉(zhuǎn)移，相關(guān)物流需求將有較高增長，公司在長江流域港口的戰(zhàn)略性投資布局將逐步顯現(xiàn)。

　　中信證券預(yù)計，2011年上港集團(tuán)集裝箱吞吐量有10%左右的增長，費率提升也可以給盈利帶來額外10%的增長，而主營業(yè)務(wù)盈利增長可以抵消增發(fā)收購洋山帶來的股本和折舊增加等負(fù)面影響。

　　4月20日，上港集團(tuán)收報4.2元，微漲0.24%。



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