主題：中海集運提價在即 評級「買入」目標(biāo)價4.5元

　中金發(fā)表研究報告指，隨著集運旺季到來，歐美航線貨量逐漸恢復(fù)，艙位利用率將出現(xiàn)提升，而中海集運首季度業(yè)績的風(fēng)險已經(jīng)基本釋放，盡管其今年業(yè)績難以超越去年，但在旺季運價反彈的帶動下，維持其投資評級「買入」，目標(biāo)價4.5元。

　　中金預(yù)計
中海集運第一季度盈虧平衡，而之前股價受壓已反映其盈利下滑這一因素。而第二季度貨量情況良好，艙位利用率提升。以上海港為例，3月日均箱量從2月的6.9萬標(biāo)準(zhǔn)箱，提升到8.5萬標(biāo)準(zhǔn)箱，4月初進(jìn)一步升至9萬標(biāo)準(zhǔn)箱。

　　中金指出，中海集運歐美航線進(jìn)入四月以來連續(xù)10天滿倉，充足的貨量預(yù)示了強(qiáng)烈的漲價伸號，而同時油價上漲帶來的成本壓力也是漲價的動力。

　　中金預(yù)計，2011年和2012年集運行業(yè)供求增速將都維持在8%至10%之間，整體供求平衡，因此二、三季度運價出現(xiàn)正常的旺季反彈可能性較大。

　　中金預(yù)計中海集運2011年和2012年每股收益分別為0.21元(人民幣,下同)和0.3元，市盈率為10.3倍和8.1倍，淨(jìng)資產(chǎn)收益率為22.1%和23.7%。

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