主題：首創(chuàng)股份：水務資產盈利水平將持續(xù)提升 推薦評級

首創(chuàng)股份（600008）水務資產盈利水平將持續(xù)提升

　　4月8日，首創(chuàng)股份公布2010年報：公司實現營業(yè)收入30.4億元，同比增長15.12%；歸屬于上市公司凈利潤4.8億元，同比增長7.87%；基本每股收益0.22元，同比增長7.87%。

　　我們的分析與判斷：

　　1、水務運營業(yè)務符合預期，水務建設和土地開發(fā)業(yè)務低于預期，快速路收費業(yè)務高于預期。

　　2、水務資產盈利水平將持續(xù)提升。

　　3、水務建設和土地開發(fā)將成為公司穩(wěn)定增長點。

　　投資建議：

　　我們預測公司2011-2013年營業(yè)收入分別為36.9億、45.3億、54.6億元；EPS分別為0.27、0.36、0.44元，對應PE分別25X、19X、15X。我們從分資產相對估值和DCF估值測算得出公司合理價值區(qū)間為8.9-9.2元，目前股價還有30%上漲空間，因此維持公司“推薦”投資評級


【免責聲明】上海大牛網絡科技有限公司僅合法經營金融島網絡平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風險，請讀者僅作參考，并請自行承擔相應責任。