主題：萬(wàn)東醫(yī)療：主業(yè)增長(zhǎng)平穩(wěn)，未來(lái)還看整合

萬(wàn)東醫(yī)療發(fā)布 2010 年報(bào)：報(bào)告期間，公司實(shí)現(xiàn)銷售收入 60,275 萬(wàn)元，同比
下降 11.81%；歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為 4,195 萬(wàn)元，同比下降 38.85%；
扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為 3,541 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 20.16%；每股收益
0.19 元；利潤(rùn)分配方案 10 派 0.7 元（含稅）。
點(diǎn)評(píng)：
公司的業(yè)績(jī)略低于我們的預(yù)期。
主業(yè)平穩(wěn)，非經(jīng)常性損益導(dǎo)致業(yè)績(jī)下降。公司歸屬于上市公司股東的凈
利潤(rùn)同比下降 38.85%，源于非經(jīng)常損益減少帶來(lái)的波動(dòng)：2009 年，根
據(jù)公司與北京醫(yī)藥集團(tuán)有限責(zé)任公司簽訂的《搬遷補(bǔ)償費(fèi)用協(xié)議書》，
獲得搬遷補(bǔ)償產(chǎn)生的營(yíng)業(yè)外收益 3579.4 萬(wàn)元，2010 年沒有這項(xiàng)收益，
導(dǎo)致凈利潤(rùn)大幅下降。實(shí)際上，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)
20%，公司的主業(yè)依然保持平穩(wěn)的增長(zhǎng)。
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整導(dǎo)致收入下降，毛利率提升。報(bào)

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