主題：寶鈦股份：產(chǎn)品提價、高端鈦材需求增長,業(yè)績拐點已經(jīng)出現(xiàn)

投資要點：
寶鈦股份近期鈦材價格全面提價 10%。公司鈦材價格上漲符合我們的
預(yù)期，我們之前判斷，公司上游原料價格出現(xiàn)了明顯上漲，在行業(yè)具
有顯著市場和技術(shù)優(yōu)勢的寶鈦股份，價格向下游轉(zhuǎn)移能力強。我們以
目前價格基礎(chǔ)和 3000 噸的高端鈦材測算，價格上漲 10%，對公司 EPS
增加 0.10 元左右，此次價格上漲符合我們之前的預(yù)期，我們暫時不調(diào)
整盈利預(yù)測，同時不排除公司未來產(chǎn)品繼續(xù)提價。
公司前期募投項目將在 2011 年全面投產(chǎn)。5000 噸鈦帶生產(chǎn)線、3000
噸大規(guī)格高端棒材的萬噸自由鍛壓機以及 1200 噸的鈦棒絲生產(chǎn)線的
全面投產(chǎn)是公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化與業(yè)績增長的主要動力，項目投產(chǎn)后，
公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也將明顯優(yōu)化。
軍工鈦材是未來關(guān)注和跟蹤的重點，我們認為，軍工鈦材短期內(nèi)將保
持較穩(wěn)定的增長，長期更值得期待，期待轉(zhuǎn)折點的來臨。

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